概述:本周全国熟料线运转率73.93%,较上周下降2.35%,全国平均熟料库容比为55.44%,较上周小幅下降1.08%,全国水泥价格涨跌互现,截止4月16日,百年建筑网水泥价格指数为496.15点,较上周487.49环比上涨1.78%。
价格方面:本周全国水泥价格涨跌互现,华中地区水泥价格强势运行,市场需求提升,厂家水泥库存持续下降,市场行情好转,企业报价有所上涨;西南地区涨跌互现,市场需求不佳,外围水泥价格低价冲击市场,竞争激烈。
表1 百年建筑网区域水泥价格指数
数据来源:百年建筑网
表2 全国水泥价格变动情况表
数据来源:百年建筑网
熟料价格:全国熟料均价340.6元/吨,较上周上涨1.8元/吨,涨幅0.52%,总体延续上涨趋势,华中湖北黄石地区市场需求好转,本地熟料供应紧张,价格小幅上涨10元/吨;云南普洱地区因本地水泥价格大幅上涨50元/吨,熟料价格相应跟涨20元/吨。东北地区因本地环保整治,实行“双控”政策,部分主流品牌水泥企业陆续停窑,熟料产能受限,价格上涨20元/吨。
图2 全国熟料均价走势图(单位:元/吨)
成本分析:据百年建筑网调研,煤炭约占水泥成本的 50%,是最重要的成本构成部分,而其余的电力、原材料(石灰石、混合材料)、三费及折旧等相对固定,故采用水泥-煤炭价格差来预判水泥行业的盈利情况。据行业传统,生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5500 煤炭平仓价做对比,可以反映目前水泥行业的相对盈利水平(未考虑水泥企业的煤炭库存因素)。
截至4月16日,二季度水泥-煤炭价格差月度均值为369.47元/吨,同比2020年上涨0.96%。二季度进入传统水泥旺季,水泥价格持续上涨,港口动力煤价格保持快速上涨态势,为水泥价格提供一定支撑,二季度跌幅同比收窄,行业利润同比呈升态势。
供给方面:本周全国熟料线运转率73.93%,较上周下降2.35%,主要因为河南水泥企业执行错峰生产,窑线运转率大幅下降,产能利用率随之下降;华南、华北、西南地区部分企业结束停窑检修,产能利用率小幅提升。
库存方面:本周全国平均熟料库容比为55.44%,较上周小幅下降1.08%。主要因为河南水泥企业停窑,库存有所下降;目前重庆窑线运转高位,厂家熟料处于累库阶段,四川地区环保检查,需求有所下滑,熟料库存有所上涨。
需求方面:本周全国混凝土平均产能利用率为20.02%,环比小幅回升1.65%,同比降低2.01%。本周产能利用率上升较大的地区为浙江、河北、天津,分别上升5.4%、4.69%、4.24%。
下周预测:本周华东市场行情价格大涨小跌,预计下周华东地区水泥价格震荡偏强;华北市场行情持稳运行,预计下周报价继续偏强运行;西南地区水泥价格涨跌互现,预计下周市场行情强势运行;东北地区水泥市场价格小幅上涨,预计下周涨后持稳;华南部分地区行情持稳运行,预计下周市场行情稳中偏强;华中地区市场行情大幅上涨,预计下周震荡偏强;西北地区行情小幅上涨,预计下周市场行情大稳小动。
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