概述:本周全国熟料线运转率76.28%,较上周上升1.92%,全国平均熟料库容比为56.52%,较上周小幅上升0.09%,全国水泥价格涨跌互现,截止4月9日,百年建筑网水泥价格指数为487.49点,较上周484.91环比上涨0.53%。
价格方面:本周全国水泥价格大涨小跌,华中地区水泥价格涨跌互现,市场需求较差,部分企业熟料库存偏高加之交界区域外省水泥低价冲击,水泥价格进而下跌;华东地区继续偏强运行,市场需求旺盛,原材料价格坚挺,水泥价格持续上涨。
表1 百年建筑网区域水泥价格指数
数据来源:百年建筑网
表2 全国水泥价格变动情况表
数据来源:百年建筑网
熟料价格:全国熟料均价338.9元/吨,较上周上涨2.8元/吨,涨幅0.84%,总体延续上涨趋势,华东地区市场需求旺盛,本地熟料供不应求,熟料价格稳中偏强运行;华中、华南地区市场旺季来临,熟料库存持续释放,价格或稳中偏强运行;西南地区市场恢复情况较好,熟料库存压力不大,价格或稳中偏强运行;西北、东北、华北地区水泥企业近期陆续开窑,熟料库存有小幅上涨,但尚处于累库状态,熟料价格或持稳运行。
图2 全国熟料均价走势图(单位:元/吨)
成本分析:据百年建筑网调研,煤炭约占水泥成本的 50%,是最重要的成本构成部分,而其余的电力、原材料(石灰石、混合材料)、三费及折旧等相对固定,故采用水泥-煤炭价格差来预判水泥行业的盈利情况。据行业传统,生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5500 煤炭平仓价做对比,可以反映目前水泥行业的相对盈利水平(未考虑水泥企业的煤炭库存因素)。
截至4月 9日,二季度水泥-煤炭价格差月度均值为366.73元/吨,同比2020年上涨0.29%。二季度进入传统水泥旺季,水泥价格持续上涨,港口动力煤价格保持快速上涨态势,为水泥价格提供一定支撑,二季度跌幅同比收窄,行业利润同比呈升态势。
供给方面:本周全国熟料线运转率76.28%,较上周上升1.92%,主要因为广东、海南部分水泥企业结束停窑检修,恢复生产,产能利用率有所增加;四川、重庆水泥企业开窑,熟料产能释放,产能利用率有所增加。
库存方面:本周全国平均熟料库容比为56.52%,较上周小幅上升0.09%。主要因为湖南市场需求不佳,熟料库存有所上涨;山东水泥企业开窑后,水泥熟料产能得到释放,库存有所增加。
需求方面:本周全国混凝土平均产能利用率为18.36%,环比小幅回升1.4%,同比降低0.14%。本周产能利用率上升较大的地区为陕西、江苏、上海,分别上升9.98%、8.13%、5.18%。
下周预测:本周华东市场行情价格持续上涨,预计下周华东地区水泥价格稳中偏强;华北市场行情持稳运行,预计下周报价继续持稳;西南地区水泥价格涨跌互现,预计下周市场行情震荡偏强;东北地区水泥市场价格止跌回升,预计下周震荡偏强运行;华南部分地区行情持稳运行,预计下周市场行情稳中偏强;华中地区市场行情涨跌互现,预计下周震荡偏弱;西北地区行情持稳,预计下周市场行情大稳小动。
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