概述:本周全国熟料线运转率62.61%,较上周上升3.42%,全国平均熟料库容比为56.68%,较上周下降2.59%,全国水泥价格涨跌互现,截止3月26日,百年建筑网水泥价格指数为478.83点,较上周469.7环比上涨1.94%。
价格方面:本周全国水泥价格小跌大涨,华南区域,熟料价格上涨,库存量持续下降,拉动水泥价格上涨10-30元/吨;华中地区涨跌互现,受阴雨天气影响,当地市场需求不济,企业开窑后水泥库存有所回升,水泥价格有所下跌。
表1 百年建筑网区域水泥价格指数
数据来源:百年建筑网
表2 全国水泥价格变动情况表
数据来源:百年建筑网
熟料价格:全国熟料均价331元/吨,较上周上涨2.1元/吨,涨幅0.64%,总体持续上涨趋势,华东安徽地区部分主流水泥企业节后检修停窑,区域内熟料库存压力较小,叠加近期进口熟料价格上涨,本地熟料价格继续上涨20元/吨。华南广东地区因熟料成本上涨,加之广西方向西江流域河道限流,外来熟料进入量减少,区域内竞争压力缓解,价格上涨20元/吨
图2 全国熟料均价走势图(单位:元/吨)
成本分析:据百年建筑网调研,煤炭约占水泥成本的 50%,是最重要的成本构成部分,而其余的电力、原材料(石灰石、混合材料)、三费及折旧等相对固定,故采用水泥-煤炭价格差来预判水泥行业的盈利情况。据行业传统,生产一吨水泥大约折算耗煤量在 0.13 吨。下图的水泥价格采用全国 P.O 42.5 散装水泥均价和秦皇岛港 Q5500 煤炭平仓价做对比,可以反映目前水泥行业的相对盈利水平(未考虑水泥企业的煤炭库存因素)。
截至3月 26日,一季度水泥-煤炭价格差月度均值为360.3元/吨,同比2020年下跌6.97%。一季度水泥淡季,水泥价格持续下跌,但港口动力煤价格快速大幅上涨,为水泥价格提供一定支撑,一季度跌幅同比收窄,但行业利润同比仍有下降。
供给方面:本周全国熟料线运转率62.61%,较上周上升3.42%,主要因为华北地区企业结束一季度错峰停窑,运转率持续回升,产能利用率随之上升;西南地区部分企业结束停窑检修,窑线恢复生产,产能利用率随之增加;华南地区部分企业停窑检修,窑线运转率下降,产能利用率随之下降。
库存方面:本周全国平均熟料库容比为56.68%,较上周下降2.59%。主要是因为西南地区水泥市场需求较好,库存持续下降;华南地区需求逐步恢复,且部分水泥企业停窑,产量有所下降,熟料库容比随之减少。
需求方面:本周全国混凝土平均产能利用率为12.82%,环比上升2.45%,同比上升1.32%。本周产能利用率上升较大的地区为广西、江西、湖南,分别上升8.3%、7.55%、6.83%。
下周预测:本周华东市场行情大涨小跌,预计下周华东地区水泥价格震荡偏强;华北市场行情小幅下跌,预计下周报价持稳为主;西南地区水泥价格持续上涨,预计下周市场行情偏强运行;东北地区水泥市场价格弱稳运行,预计下周继续持稳为主;华南部分地区小幅上涨,预计下周市场行情震荡偏强;华中地区市场行情涨跌互现,预计下周震荡运行;西北地区行情震荡偏弱,预计下周市场行情弱稳为主。
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