概述：2018年长三角地区水泥行情走势表现抢眼，多次实现快速上涨，单次涨幅在50元/吨以上屡见不鲜，累计涨幅更是惊人。总览18年水泥行业成绩单，行业总利润在1500亿左右，超过传统行业房地产巨头，而长三角地区是各区域中的佼佼者，贡献度和占比毋庸置疑！面对长三角地区现阶段较高的价格水平来看，19年一季度淡季行情表现如何？关键的春节过后销价起步如何调整则关系到全年特别是上年的销售政策走向。
一、长三角水泥行业发展背景
- 错峰限产政策不断——《长三角地区发布2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案征求意见稿》，涉及41各城市，历时4个月。
浙江省《浙江省重点行业秋冬季错峰生产工作指导意见》，浙江全省，历时3个月；江苏省《关于编制2018-2019年秋冬季错峰生产方案的通知》，江苏全省，历时3个月；安徽省《安徽省打赢蓝天保卫战三年行动计划实施方案》，安徽全省，历时3个月。
- 熟料管控、同步发展已经常态。海中贸易平台的成立一定意义上对全国熟料的流向管控，特别是长三角地区熟料的流向和行情走势产生深远影响。大型企业之间的合作日益密切，对控制地区过剩产能发挥，合理利用资源等起到一定作用。
- 产业链发展多元化，中间环节缩减。目前大型水泥集团从传统的水泥生产销售，转向砂石骨料、助磨剂、混凝土等与水泥行业密切相关的产业，减少中间流通环节，产能发展集中且闭环。
- 二、长三角地区近三个月熟料库存及产线运转情况
图一：近三月库存走势一览
来源：百年建筑网
从近三个月（11月-1月）长三角地区熟料库存可以看出，平均都保持在50%以下，部分时段低于四成，低库存也就造就了价格快速上涨的原因。且长三角地区的熟料库存同时间段低于华东平均水平。
在良好的错峰生产政策和行业的指导下，1月份库存回升情况也得到了一定的控制，确保了基价的稳定。
图二：近三月产线运转情况一览
来源：百年建筑网
再从产线的运转情况来看，长三角地区近三个月的运转率均是以逐步下降为主，体现出该地区行业错峰生产的决心和良好的执行力，也为节后销售政策调整打下良好基础。且从趋势来看，预计2月份-3月份长三角地区产线运转率以弱势下滑的可能性较大，保持在50%的运转率以下。
三、2018年春节前后长三角地区水泥价格走势情况
来源：百年建筑网
从上图可以看出，2018年从1月份开始，长三角地区水泥行情下探的痕迹还是十分明显的，在春节前就有三次回调，最高跌幅在150元/吨左右，高位区跌幅最大，而价格水平较低的芜湖等地跌幅相对较小。
在节后，长三角地区水泥行情仍然保持弱势下行趋势，但跌幅缩小，但长三角各城市之间的价差也在相应减少，保持水泥和熟料流向的稳定性。
四、2019年1月份长三角地区水泥价格走势情况
来源：百年建筑网
2019年1月份，长三角地区水泥价格走势与去年基本相同，但在跌幅上略微收窄，幅度在100元/吨左右，主要是因为今年淡季回调的时间较早，在12月份中旬相关区域就出现大幅回调，高位回落。在价格水平上，同比去年同期，高出30-50元/吨。
五、2019年节后长三角地区水泥行情走势预测
- 继续下滑是必然趋势。春节期间是水泥及相关行业一年中销售最淡的时节，工程停工，企业停产是既定现象。而在库存方面，各企业均保持一定的保有量，在节后工地陆续开工的情况下，各企业销售价格回调率先抢占市场份额，缓解库存压力。
- 销售政策灵活多变、销价层次增加。长三角地区水泥企业集中，产能丰富，相应的竞争环境十分激烈，且由于陆运及水路条件便利，各企业针对不同市场、不同客户、不同工程出台相应政策，增加了行情政策的不确定性。
- 仍然具备一定的下调空间。从现阶段的价格水平来看，42.5散装均价都450元/吨左右，同比往年高，高价位水平不利于开年复工后销售政策的起步和调整。因此，预计节后，长三角地区的下调空间在30-80元/吨不等。
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