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11月建筑钢材价格或将稳中有升

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10月建筑钢材价格全面反弹,螺纹钢、高线平均上涨200元/吨左右;市场成交情况有所改善,社会库存持续下降;原材料价格延续强势上涨,钢厂盈利空间遭到大幅挤压,盈利钢厂比例降至四成。展望11月,建筑钢材价...

10月建筑钢材价格全面反弹,螺纹钢、高线平均上涨200元/吨左右;市场成交情况有所改善,社会库存持续下降;原材料价格延续强势上涨,钢厂盈利空间遭到大幅挤压,盈利钢厂比例降至四成。展望11月,建筑钢材价格或将稳中有升。

一、10月建筑钢材价格持续全面反弹

百年建筑网监测数据显示,截止2016年10月底,Myspic普钢绝对价格指数2987.85元/吨,环比上涨6.72%,同比上涨38.57%,涨幅双双扩大;螺纹钢价格指数2723.85元/吨,环比上涨7.76%,同比上涨31.01%,环比由降转升,同比涨幅扩大10个百分点;高线价格指数2844.95元/吨,环比上涨8.03%,同比上涨29.80%。整体来看,10月受原材料价格大幅上涨、市场需求激增以及期货价格走高叠加影响,建筑钢材价格持续全面反弹。

图1 Myspic指数走势图

截止10月31日,全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢平均市场价格为2772元/吨,较9月末上涨228元/吨。除乌鲁木齐因前一月上涨过快而有小幅下跌外,其他城市均有不同程度的拉涨,其中涨幅最大的城市为成都510元/吨,其次为昆明430元/吨;8.0mmHPB300材质高线平均市场价格为2859元/吨,较9月末上涨228元/吨,除乌鲁木齐外,其他地区均有上涨。其中涨幅最大的城市为昆明430元/吨,其次为重庆和成都390元/吨。整体来看,10月上旬和中旬东北华北市场需求一般,价格涨幅有限,其他市场价格普遍大幅上涨;下旬东北、华北涨幅较大。

图2 全国主要城市线材、螺纹钢价格月对比图

二、9月建筑钢材产量小幅下滑,出口筋增线减

截止2016年9月末,钢筋累计产量14939.6万吨,同比下降1.7%,线材累计产量10781.9万吨,同比下滑2.3%。从月度走势来看,9月随着政策抑制消退,产能加速释放,已基本接近去年水平。但随着第三次环保督查的进行以及唐山去产能的进一步落实,四季度三个月产量预计将进一步下滑。

进出口方面,9月份钢筋进口数量6463.33吨,环比上涨390.48%,同比上涨607.10%;线材进口数量53281.98吨,环比上涨4.95%,同比下降10.52%。钢筋出口数量18802.97吨,环比上涨23.31%,同比上涨22.21%;线材出口865059.72吨,环比下降11.36%,同比下降29.87%。

图3 钢筋、线材产量同比走势

三、社会库存持续下降

截止10月28日,全国26个主要城市线螺总库存464.55万吨,环比下降9.23%,同比上涨0.86%;北京总库存22.4万吨,环比下降6.28%,同比上涨23.69%;上海总库存28.67万吨,环比上涨2.61%,同比上涨34.92%;广州总库存33.8万吨,环比下降28.09%,同比下降39.10%。分区域来看,华北、华东华中地区库存环比有小幅上升,其他地区库存环比均有下降,其中华南地区降幅最大为25.1%;从同比来看,仅华南、西南地区库存同比有所下降,其他地区均有上涨,其中东北同比大幅上涨55.75%。十一节假日后,钢厂库存和社会库存整体均持续下降,处于历史同期较低水平,是10月钢价超预期反弹的重要支撑力量。

图4 主要城市建筑钢材库存变化走势

四、市场成交情况有所改善

据百年建筑网监测,全国主流贸易商建筑钢材10月日均成交量环比上涨2.14%,同比下降1.91%,在9月市场旺季不旺后,10月市场成交情况有所改善。分区域来看,南方大区环比下降2.76%,同比下降1.11%;北方大区环比下降3.73%,同比下降23.53%;华东大区环比上涨8.19%,同比上涨7.74%。

图5 全国主流贸易商建筑钢材日成交量走势

五、原材料价格继续飙升,11月或趋缓

据百年建筑网监测,截止10月28日,铁矿石综合绝对价格指数487.6元/湿吨,环比上涨5.31%,同比上涨11.15%,涨幅均有扩大。10月铁矿石在原燃材料价格持续大幅上涨带动下也出现了补涨情况,且由于近期双焦价格及钢材价格上涨使得矿山涨价情绪比较强烈,预计11月铁矿石依然将偏强运行。焦炭综合绝对价格指数1661.8元/吨,环比上涨22.68%,同比上涨148.98%。10月焦炭延续上月强势上涨态势,虽不乏市场炒作因素,但库存低、供应偏紧以及市场需求旺盛仍是支撑其价格直线飙升的主要原因。目前来看,由于钢厂焦炭可用库存天数持续下降,市场供应依然偏紧,且由于钢价上涨助长市场信心,短期焦炭价格依然有上涨预期,但涨势将趋于平缓。

图6 原材料价格走势

六、高炉开工率微降,钢厂盈利空间遭挤压

截止10月28日,163家钢厂高炉开工率78.31%,较上月有小幅下降。除环保因素及严格去产能影响外,个别钢厂由于焦炭资源紧张以及价格过高也出现了临时检修现象。虽然10月钢材价格出现全面反弹,但由于原材料价格高升,钢厂盈利空间遭受大幅挤压,盈利钢厂比例下降至43.56%,较上月末下降了18.4个百分点。根据我的钢铁盈利模型,目前全国螺纹的平均盈利水平仅31元/吨,钢厂短期流动性偏紧,资金占用成本上升。

图7 高炉开工率及盈利钢厂情况

七、国内宏观影响

1、基建投资回落,房地产投资小幅回升

2016年1-9月份,全国固定资产投资(不含农户)426906亿元,同比名义增长8.2%,增速比1-8月份加快0.1个百分点。从环比速度看,9月份固定资产投资(不含农户)增长0.52%。建筑业固定资产投资总额3637亿元,同比持平,上月为下跌1.4%。基建投资增速19.4%,较上月下降0.3个百分点,财政收支捉襟见肘使得基建投资增速全面回落,仅铁路、道路运输业投资维持正增长。前期财政刺激对未来透支严重,后期基建投资增速承压。但9月挖掘机销量当月同比增长71.4%,创2010年以来新高,环比增长24.9%,作为先行指标,这预示着基建投资短期仍可保持良好增速。

2016年1-9月份,全国房地产开发投资74598亿元,同比名义增长5.8%,增速比1-8月份提高0.4个百分点。由于涨价、限购预期及居民加杠杆叠加影响,9月商品房销售激增,商品房销售面积105185万平方米,同比增长26.9%,增速比1-8月份提高1.4个百分点。同时库存状况持续改善,商品房待售面积69612万平方米,比8月末减少1258万平方米。但从先行指标来看,土地购置面积依然同比下降6.1%,房屋新开工面积增速回落5.4个百分点,同时严格限购政策使得10月商品房成交数量大幅下降,均意味着未来房地产投资情况堪忧。

2、市场需求回暖

10月份制造业PMI为51.2%,比上月上升0.8个百分点,上升幅度较大。主要原因一是生产和市场需求回暖,扩张有所加快,另外受去产能去库存和部分大宗商品价格回暖的影响,原材料价格持续回升。但由于全球经济复苏乏力,进出口形势依然严峻。同时,反映资金紧张、市场需求不足的企业比例仍超过四成,尤其是中、小型企业反映资金紧张的状况还有所加剧。钢铁业PMI50.7%,较上月回升1.2个百分点。建筑业景气度持续处于高位。随着基础设施投资和新开工项目的较快增长,建筑业市场需求持续释放,生产继续保持快速增长。

八、11月建筑钢材市场展望

从宏观面来看,目前投资短期企稳,基建投资仍有望保持较高增速,企业投资意愿有所改善,民间投资小幅回升,对于建筑钢材消费有潜在支撑。供需面来看,随着唐山去产能进一步落实以及环保督查影响,11月市场供应下降可能较大,而随着传统销售淡季来临,市场需求也将有所回落,但由于目前社会库存持续下降,处于历史同期较低水平,短期市场供需平衡或将进一步向好。成本面来看,短期铁矿石及煤焦价格仍大概率偏强,将进一步推升钢材成本,钢材价格难有下降空间。综上,11月建筑钢材价格预计稳中有升。

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资讯编辑:赵雪晴 13162505723
资讯监督:宋丹丹 021-26093901

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