9月建筑钢材市场价格整体小幅下跌，市场供给增加，需求未见改善；原材料价格继续强劲涨势，后期或维持高位；钢厂复产增加，盈利钢厂比例下降。展望10月，建筑钢材价格预计将维持震荡走势，不排除走低可能，但幅度有限。
一、9月份建筑钢材价格小幅下跌
百年建筑网监测数据显示，截止9月末，Myspic普钢绝对价格指数2797.09元/吨，环比下降2.50%，同比上涨27.07%，环比由升转降，同比涨幅扩大；螺纹钢价格指数2524.28元/吨，环比下降2.22%，同比上涨20.08%；高线价格指数2630.74元/吨，环比下降1.89%，同比上涨17.71%。9月建筑钢材价格呈现冲高回落再反弹走势，整体小幅下降。随着G20结束，区域钢厂复产增加，期螺价格破位下行，现货价格出现冲高回落；下半月由于原材料价格攀升，加之超限新政提高成本，钢厂利润受到挤压，带动现货价格回升。
图1 Myspic指数走势图
截止9月29日，全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢平均市场价格为2543元/吨，较8月末下跌62元/吨。除广州、武汉和乌鲁木齐有小幅上涨外，其他城市均有不同程度下跌，其中跌幅最大的城市为兰州190元/吨，其次为哈尔滨180元/吨；8.0mmHPB300材质高线平均市场价格为2631元/吨，较8月末下跌36元/吨，除广州、武汉、成都和乌鲁木齐外，其他地区均有跌幅。其中跌幅最大的城市为福州180元/吨。整体来看，9月华东、东北、华北以及西北市场整体跌幅较大，中南地区整体小幅上涨。
图2 全国主要城市线材、螺纹钢价格月对比图
二、9月社会库存环比微降
截止9月30日，全国26个主要城市线螺总库存511.8万吨，环比下降1.34%，同比下降0.72%；北京总库存23.9万吨，环比下降14.83%，同比上涨7.80%；上海总库存27.94万吨，环比下降8.63%，同比上涨15.31%；广州总库存47万吨，环比上涨4.58%，同比下降28.79%。9月市场供给快速增加，但需求未见明显改善，且流通受阻，导致社会库存一度走高，对现货市场压力加大。但国庆节前一周库存出现明显下降，且从往年数据来看节后库存将进一步走低，因此短期市场去库存压力不大。分地区来看，东北、西北、西南地区库存环比有所上升，其中西北涨幅最高为18.21%；华北、华南、西南地区库存同比有所下降，降幅最大的为华南20.05%。
图3 国内主要市场建筑钢材库存变化
三、8月进出口筋线环比双双下降
百年建筑网监测数据显示，8月份钢筋进口数量1317.77吨，环比下降48.96%，同比下降43.59%；线材进口数量50769.88吨，环比下降6.72%，同比上涨18.22%。
8月钢筋出口数量15248.86吨，环比下降25.81%，同比下降32.04%；线材出口975960.65吨，环比下降9.83%，同比上涨2.48%。
就目前市场情况来看，由于7-8月国内建筑钢材价格大幅上涨，出口竞争力有所下降。9月以来价格走低，出口情况有所好转，但受制于反倾销压力，增长幅度或有限。
据百年建筑网监测，截止9月28日，铁矿石综合绝对价格指数463元/湿吨，环比上涨0.26%，同比下降1.00%，环比涨幅收窄。9月铁矿石价格涨势趋缓，市场整体平稳运行，在供给端没有明显加大的情况下，预计将维持震荡走势。焦炭综合绝对价格指数1354.6元/吨，环比上涨18.04%，同比上涨97.32%，涨幅双双扩大。因产出受抑且需求旺盛，9月焦炭价格继续强势上涨。目前虽然供应有所好转，但库存量偏低，焦炭市场供需依然偏紧，10月预计维持高位震荡。
图4 铁矿石及焦炭价格走势
五、钢厂复产小幅增加，盈利钢厂比例下降
截止9月30日，163家钢厂高炉开工率79.56%，较上月有小幅上涨。9月市场供给保持较高水平，主要原因是G20及环保因素影响结束，停产钢厂复工增加，且前期钢厂利润情况大幅改善，复产意愿增强。由于9月钢材价格出现回落，盈利钢厂比例降至61.96%，较上月末降低近20个百分点。受制于国家第三批督查以及去产能影响，10月市场供应预计较9月份将有所回落，届时市场供需压力将得到缓解。
图5 高炉开工率及盈利钢厂情况
六、钢材市场心态指数降至临界点之下
心态指数是通过对市场参与者的调查，预判未来钢材市场趋势的指标，反应了市场的心态，50作为分界点，50以上代表市场信心偏好，50以下信心偏弱。截止9月30日，螺纹钢市场心态指数为47.58，降至临界点之下，市场对后市预期较不乐观。
图6 钢材市场心态指数
七、国内宏观影响
1、固定资产及房地产投资暂时企稳
2016年1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）366339亿元，同比名义增长8.1%，增速与1-7月份持平。从环比速度看，8月份固定资产投资（不含农户）增长0.58%。建筑业固定资产投资总额3078亿元，同比下跌1.4%，上月为增长0.6%。基建投资增速19.7%，较上月扩大0.1个百分点，主因是积极财政加码带动。展望未来，产能过剩顽疾仍待化解，而前期盈利持续低迷，意味着制造业投资难以回升；前8个月财政支出透支较严重，地方政府债发行量也逼近全年额度上限，均意味着基建投资也难有再高的增长，另外投资先行指标表面低迷，预计9月投资增速会有所下降。
2016年1-8月份，全国房地产开发投资64387亿元，同比名义增长5.4%，增速比1-7月份提高0.1个百分点。商品房销售面积87451万平方米，同比增长25.5%，增速比1-7月份回落0.9个百分点，但8月当月同比增速从7月的18.7%升至19.8%，待售面积增速则从7月的7.7%进一步下滑至6.9%，商品房库存销售比明显低于过去两年。表明目前终端需求回暖，库存状况持续改善。但房屋新开工面积106834万平方米，增长12.2%，增速回落1.5个百分点；房地产开发企业土地购置面积12922万平方米，同比下降8.5%，降幅比1-7月份扩大0.7个百分点。两项数据均表明房地产投资后市乏力，投资增速或将进一步走低。
图7 全国固定资产及房地产投资走势
2、制造业PMI回升至临界点之上
9月份制造业PMI为50.4%，与上月持平，继续保持扩张，生产和需求增长平稳，有阶段性趋稳的迹象。钢铁业PMI维持在荣枯线之上，为50.1%，较上月下降0.1个百分点。非制造业商务活动指数为53.7%，比上月小幅回升0.2个百分点，连续7个月在53.0%以上景气区间。建筑业景气度高位回升。随着炎热天气和降水的减少，建筑业进入生产旺季，生产活动有所加快。商务活动指数为61.9%，比上月上升3.7个百分点，处于高位景气区间。其中室外作业的房屋建筑业和土木工程建筑业商务活动指数分别为62.4%和61.8%，高于上月3.2和7.1个百分点。建筑业业务活动预期指数为65.9%，比上月上升2.7个百分点，企业对未来一段时间的较快增长保持乐观态度。
图8 中国制造业PMI走势
2016年10月建筑钢材市场展望：
从成本面来看，10月焦煤价格强势难改，外加运输成本提升，钢厂利润进一步遭到挤压，一定程度上将抑制建筑钢材价格的下跌；需求面上，10月预计较9月将有进一步改善，但市场或将出现北弱南强的分化，因此整体难有明显提振，且有北材南下的可能。供给面上，受制于国家第三批督查以及去产能影响，外加钢厂盈利状况不佳，10月市场供应出现回落概率较大。目前市场库存已有下降趋势，且长假后预计将进一步走低，届时市场供需压力或有所缓解。综上，10月建筑钢材价格预计将维持震荡走势，不排除走低可能，但幅度有限。
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