摘要：水泥行业水深火热，水泥行业与经济建设密切相关，国内市场对水泥量需求已经由高速增长逐步转为平稳增长，增速明显趋缓。目前，水泥市场混乱、水泥行业集中度低、水泥生产耗能高等问题逐一显现。
笔者就市场方面展开讨论。从百年建筑网全国水泥综合指数来看，水泥市场价格近三年内呈现缓慢下跌的曲线走势。同时，电力和煤炭的价格走势表现出和水泥价格走势雷同。
图一
成本方面，煤和电在水泥生产原材料中成本占比最大，也是在源头主导着水泥价格走势的风向标；而拉动价格的另一个重要因素，也是经济学中普遍认同的：市场供求关系决定商品价格。
图二
对于水泥价格，从图三可以看出，目前价格处在近三年中下阶段。整体平滑向下，今年年初开始有明显的上升。
图三
华东区域，上海、杭州、南京、合肥、南昌、济南、福州区域价格作为区域内代表城市，其中又以上海为价格指标中心，虽说上海区域并无大型水泥生产线，但上海区域水泥在售品牌几乎涵盖了华东各区域主流品牌。包括中建材旗下以及海螺集团等水泥品牌，其中海螺水泥在华东区域明显拥有不可或缺的发语权。
图四
从图四可以看出，上海区域水泥价格从去年开始大幅走低，今年年初出现上涨趋势。而年初的反转点算是历史最低价格，也几乎触碰到水泥的成本价。而后价格走势让人大跌眼镜，5-6月开始拉涨，拉涨幅度60 -90元/吨；而7月，因天气、下游需求、库存等原因市场出现大幅下跌，可谓“一夜跌倒解放前”；然而，更让人措手不及的是，紧邻的8月，市场开启“发疯”模式，受区域国际会议、运输、低库存、环保等利好因素支撑，单月涨幅累计达到60元/吨。截止到中秋前夕，合肥市场率先提出涨价，又因“双台风”影响上海及周边市场，上海还未有再次涨价的声音。总而言之，市场有一只无形的手依旧在背后推动着价格向上，也许是市场本身机制主导，也许是大资本家的一次谋划。
华中区域，郑州、武汉、长沙区域价格作为区域内代表城市，以郑州作为讨论点，从图五看，郑州地区自年初开始价格持续下跌，6月份水泥价格几乎跌至成本线。7月中下旬，政府加强环境整治后，水泥熟料线大面积减产，加之煤炭价格猛涨，水泥单位生产成本大幅提升，郑州地区以天瑞、中联水泥为主导的水泥品牌，大幅拉涨水泥价格，以缓解成本压力，8月底水泥价格已累计上涨90元/吨，郑州地区P.O42.5散装水泥市场到位价300-310元/吨。
图五
由于环境整治严厉，工地开工率急速下降，水泥价格大幅上涨，市场无力支撑，9月初，郑州地区水泥价格出现大幅暗降，部分小型水泥企业P.O42.5散装水泥价格跌幅超50元/吨。然而，不得不提到另一个问题，就是涨价之后，谁来买单？就市场调研，武汉地区混凝土企业对水泥企业涨价这一事并不买账，双方甚至展开激烈的对峙，混凝土行业认为价格不该如此凶猛拉涨，而水泥行业申明，各方面原材料价格上涨、停窑限产造成库存减少等多方面因素导致自身生产成本增加而“僵持不下”。
华南区域，广州、珠海、中山、茂名、佛山、东莞、深圳、区域作为区域内代表城市，其中又以广州为价格指标中心。广州近三年价格走势如图六所示。
图六
广州区域无大型水泥生产线，其中地区本土水泥厂除了羊城和珠江之外基本都由周边或者其它水泥生产厂船运至广州，包括海螺，华润，中材，塔牌等主流品牌。珠江水泥厂被华润收购后，由华润集团整体主导销售，其目前在生产的品牌金羊、粤秀、和珠江牌水泥在广州地区颇受欢迎。今年4月至6月，广州地区先后上涨了4次水泥价格，累计涨幅60元/吨。然而由于上涨太过频繁，水泥市场磨合消化出现障碍，7月广州地区水泥价格暗降10元/吨。8月-9月期间各大水泥厂家开始实行错峰停窑去库存，蓄力再次上涨水泥价格。8月29日，华润和海螺纷纷发布调价信息，公布与次日零晨，高标散装上调20元/吨，低标和袋装上调10元/吨，熟料上调10元/吨；中材和羊城等品牌纷纷在当日下午跟涨。近期广州地区仍处于错峰停窑阶段，笔者预计，9月20日可能迎来下一波上涨趋势，上涨幅度预计在30元/吨。
华北区域，北京、天津、石家庄、保定、唐山、邯郸区域作为区域内代表城市，其中以北京为价格风向标，北京价格走势如图七所示。其最大的水泥生产厂家当金隅莫属，在北京地区水泥市场占比50%以上；而与金隅“联姻”的冀东，其生产的盾石牌水泥在北京地区也颇有市场，占比在30%左右。其余“蛋糕”由少量的当地粉磨站和河北地区引进的各大水泥厂商所瓜分。行情走势来看，今年北京地区的水泥价格经历了3月份的触底，4月在低位维持一个月后突然爆发，半年实现了探底回升反转，至今价格节节攀升。回顾历史，4月15日金隅股份与冀东集团重组协议签订半月后的5月1日，金隅与冀东水泥价格宣布上调30-40元/吨，带动了京津冀地区水泥价格首次探底回升。
图七
2016年4月29日到2016年10月16日唐山世界园艺博览会开幕和召开，“环保风”越演越烈，继5月1日后，5月26日再次上调水泥价格，整个5月份北京地区水泥价格上调达100元/吨。7月11日， 唐山抗震40周年限产政策落地，规定从7月12日至31日唐山地区粉磨站全部停产，7月20日至31日所有水泥窑停产。由于本次停产停窑，拉低水泥库存，京津冀地区的两家龙头企业在7月25日再次带头上调水泥价格，北京地区上调幅度达到40-50元/吨，掀起了京津冀地区又一轮新的涨价风暴。8月至今，各大水泥厂家积极响应国家政策，实行停窑检修，去产能降库存，进入金九银十的销售旺季，北京地区预计在9月底或将再次出现上涨行情，笔者预测幅度为20-30元/吨。
大环境下，水泥企业兼并重组优化产能、国家环保监督力度加强对国内各个区域水泥的价格影响目前看似很大，在市场这方看来，都属于价格上涨的利好因素，但价格又该如何涨?涨多少合适？谁来主持价格走势大局？覆巢之下安有完卵，水泥行业能否摆脱“夕阳产业”的标签，在现有行业内面临各方面有待解决的问题，水泥企业之间又是否可以抱团取暖，共同进退？
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