1月建筑钢材价格持续震荡，北部市场相对坚挺，南方市场因春节临近需求骤降对现货市场冲击较大，价格整体弱势；建筑钢材产量有小幅回升，社会库存仍处于历史低位；市场供需双双走弱，盈利钢厂占比提升两成；原材料方面铁矿石价格震荡趋稳，焦炭价格继续探底。展望2月，中旬以前市场基本停滞，节后补库，建筑钢材价格有望震荡趋强。
一、1月份建筑钢材价格整体小幅上涨
百年建筑网监测数据显示，截止1月末，Myspic普钢绝对价格指数2113.55元/吨，环比上涨1.60%，连续两个月实现环比上涨，同比下降23.09%；螺纹钢价格指数1966.46元/吨，环比上涨0.14%，同比下跌22.10%；高线价格指数2055.62元/吨，环比上涨0.23%，同比下跌20.82%。
图1 Myspic指数走势图
截止1月29日，全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢平均市场价格为1985元/吨，较12月末下跌11元/吨。各地价格涨跌互现，其中涨幅最大的城市为天津和兰州90元/吨，跌幅最大的城市为乌鲁木齐和南昌130元/吨；8.0mmHPB300材质高线平均市场价格为2033元/吨，较12月末微降2元/吨，其中南昌市场价格跌幅最大，下跌150元/吨；涨幅最大的城市为石家庄100元/吨。整体来看，1月北部市场价格相对坚挺，南方市场因春节临近需求骤降对现货市场冲击较大，价格整体弱势。
图2 全国主要城市线材、螺纹钢价格对比图
二、12月建筑钢材产量回升
12月，钢筋产量1755.5万吨，较上月上涨28.3万吨，同比下降1.9%，降幅较上月收窄0.8个百分点，连续14个月实现同比下跌；线材产量1210.5万吨，较上月增加41.6万吨，同比下降7.3%，降幅较上月扩大1.5个百分点。12月建筑钢材产量虽有小幅回升，但仍处于历史较低水平，同时大规模的亏损也将抑制后期产量的增加，对于缓解供需压力有一定助力。
图3 钢筋、线材产量同比走势
三、1月社会库存仍处低位
截止1月22日，全国26个主要城市线螺总库存431.95万吨，环比上涨0.99%，同比下降24.84%；北京总库存12.91万吨，环比下跌14.45%，同比下跌59.09%；上海总库存20.39万吨，环比下降9.46%，同比下跌19.02%；广州总库存59.7万吨，环比上涨14.59%，同比下降23.85%。整体来看1月社会库存仍处于历年低位。目前西南地区以140.4万吨的库存量居全国之首，华东84.98万吨紧随其后，华北、西北地区库存较低。
图4 国内主要市场建筑钢材库存变化
四、12月进出口同比筋减线增
百年建筑网监测数据显示，12月份钢筋进口数量3196.08吨，环比上涨111.58%，同比下跌73.94%；线材进口数量54846.23吨，环比上涨19.9%，同比上涨7.48%。
12月钢筋出口数量11504.03吨，环比下降27.06%，同比下降62.46%；线材出口1246454.619吨，环比上涨18.49%，同比上涨15.38%。
据百年建筑网监测，截止1月28日，铁矿石综合绝对价格指数362.2元/湿吨，较上月末变化不大，同比下降29.87%。1月铁矿石价格走出了“m”型震荡运行态势，目前国内矿山大部分关停，铁矿石价格在震荡中逐渐归稳，预计节后成交将趋强，价格有望出现回暖。焦炭综合绝对价格指数618.71元/吨，较上月末下降8.25元/吨，同比下降32.32%，价格一路下行尚未见底。
图5 铁矿石及焦炭价格走势
六、钢厂减产持续，盈利钢厂占比提升两成
据百年建筑网监测，截止1月29日，全国钢厂高炉开工率73.9%，自10月末起持续下降；盈利钢厂占比25.77%，较上月末强势提升两成。因春节日趋临近，市场节日气氛越发浓厚，下游工地停工，市场商户离市，钢厂减产、年检较为集中，市场现货供需处于弱势平衡的局面，这也使得钢厂盈利状况有了明显的改善。
图6 高炉开工率及盈利钢厂情况
七、钢材市场心态指数小幅回升
心态指数是通过对市场参与者的调查，预判未来钢材市场趋势的指标，反应了市场的心态，50作为分界点，50以上代表市场信心偏好，50以下信心偏弱。截止1月22日，螺纹钢市场心态指数为36.99，较上月末有小幅上涨，但仍显悲观。1月市场心态指数随着钢材价格的变化震荡幅度较大，节后市场需求有望回升，市场心态预计将逐步回暖。
图7 钢材市场心态指数
八、国内宏观影响
1、固定资产投资小幅回落，房地产投资降至历史低点
2015年，全国固定资产投资（不含农户）551590亿元，比上年名义增长10%（扣除价格因素，实际增长12%），增速比1-11月份回落0.2个百分点。从环比速度看，12月份固定资产投资（不含农户）增长0.68%。建筑业固定资产投资总额4895亿元，同比增长10.2%，增速较1-11月提高了5.4个百分点。今年以来，制造业投资大势已去，房地产投资降至历史低点且尚未见底。由于基建投资具有逆周期特性且保持快速增长，稳增长寄希望于基建投资托底。发改委更是密集批复基建项目助力稳增长。基础设施投资（不含电力）101271亿元，比上年增长17.2%，增速比1-11月份回落1个百分点。其中，水利管理业投资增长21%，增速回落2.3个百分点；公共设施管理业投资增长20.2%，增速回落0.3个百分点；道路运输业投资增长16.7%，增速回落0.8个百分点；铁路运输业投资增长0.6%，增速回落0.2个百分点。
2015年，房地产开发投资持续探底，全国房地产开发投资95979亿元，比上年名义增长1.0%（扣除价格因素实际增长2.8%），增速比1-11月份回落0.3个百分点。其中，住宅投资64595亿元，增长0.4%，增速回落0.3个百分点。然而在宏观下行及房地产持续低迷的背景下，房地产投资数据早就不再是衡量市场好坏的唯一指标，在当前去库存的大背景下，销售面积和待售面积等数据走势也备受瞩目。2015年，商品房销售面积128495万平方米，比上年增长6.5%，增速比1-11月份回落0.9个百分点。2015年末，商品房待售面积71853万平方米，比11月末增加2217万平方米。但并不是全无利好。房屋新开工面积154454万平方米，下降14.0%，降幅收窄0.7个百分点。
图8 全国固定资产及房地产投资走势
2、市场供需双双走弱
1月份，制造业PMI为49.4%，较上月下降0.3个百分点，国内钢铁行业PMI指数46.7%，较上月回升6.1个百分点，均处于收缩区间，去产能、去库存压力仍存。且随着节日临近，市场供需双双走弱，生产指数、新订单指数分别下降0.8和0.7个百分点。
图9 中国制造业PMI走势
2016年2月钢材市场展望：
2015年1月建筑钢材价格持续震荡。展望2月，市场供需压力较往年偏轻。目前建筑钢材社会库存及产出均处于历史较低水平，同时钢铁行业去产能已是当务之急，得到了政府的高度重视，且钢厂大面积亏损也将抑制后期产量的增加力度。需求方面，各地扩投资稳增长的力度将加码。从各地方政府报告中可以发现，各地都提到要积极扩大有效投资，进一步加快重大项目建设，其中基建投资成为发力点，后期对于建筑钢材市场的提振有待观望，而一旦补库，将有效助推钢材价格上涨。综上，2月中旬以前建筑钢材市场基本停滞，节后补库开始，建筑钢材价格有望震荡趋强。
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