据国家统计局的数据显示，2015年前三季度，全国水泥行业累计实现利润总额约184亿元，较去年同期减少349亿元，同比下滑约65%，下降幅度较1-8月份收窄0.8个百分点；9月份全国单月利润总额达到27亿元，环比增长186%，但与去年同期相比仍减少约41亿元。与2013年同期相比，前9个月累计利润总额减少约245亿元，单月利润总额减少48亿元，盈利能力明显下滑。
分地区来看，前三季度，南方区域均能保持盈利，北方区域华北亏损持续加剧，东北实现扭亏为盈，西北在逐步实现减亏过程中。
从我们观察到的31家（目前公布三季度报企业26家）上市水泥财报统计，2015年前三季度上市水泥企业共同实现营业收入1948.19亿元，同比下降44.43%。可见，在水泥行业不景气的大背景下，即使具备成熟管理经验和人才、资金优势的上市水泥企业依然很难幸免于难。
报告期内，业绩增幅最高的是光华控股（金圆水泥），实现营业收入11.81亿元，同比增加181.45%。31家上市水泥企业共计有仅有西水股份、四川金顶、秦岭水泥、葛洲坝和福建水泥5家企业营业收入增幅为正，暂且认为为业绩高增长企业。可见，上市水泥建企业绩高增长离不开宏观经济环境的支持，在新常态背景下，上市水泥企业营业收入普遍下滑。
从盈利能力分析上市水泥企业
31家水泥上市公司归属股东净利润同比增长的有3家，同比下降的有20家。海螺水泥以61.03亿元的净利润高居榜首，但利润增速由上年同期的51.8%大幅度减缓至-25.33%，可以看见在水泥企业利润下滑的背景下，即使是具备成熟管理经验和人才、资金优势的上市水泥企业依然很难幸免于难。葛洲坝以17.95亿元的净利润，位居第二，增速也由正转负；金隅以10.62亿元的净利润位居三位。而从目前公布的26家上市水泥企业数据来看，净利润在10亿元以上的企业只有这三家。
从增速看，只有三家企业利润增速正增长，分别是四川金顶、西水股份和葛洲坝。
从偿还能力分析上市水泥企业
流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。
一般说来，比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在2：1以上，流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。
监测的31家上市建筑业企业流动比率数据显示，流动比率达到2:1以上的企业只有0家，塔牌集团以1.56的流动比率位居榜首。相比2014年三季度塔牌集团1.65的流动比率，上市水泥企业的偿债能力逐步减弱。
资产负债率表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。
如果资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债！
据我们对31家上市建筑企业资产负债率统计，2015年前三季度上市水泥企业的资产负债率超过80%以上的企业2家。分别是四川金顶和西水股份，而2014年同期上市水泥企业资产负债率超过80%以上的企业3家。
由于建筑业项目建造周期较长，较高的负债率会使得建筑上下游企业偿债压力较大，而如果此时在遇上多个项目尚未完工结算的情况会使得企业陷入现金流短缺的窘境。而中国水泥上市企业大多维持在50%-60%左右的资产负债率，长期来看提高融资能力、降低资产负债率将成为国内大型水泥企业的经营趋势。
从成长能力分析上市水泥企业
净利润是指利润总额减所得税后的余额，是当年实现的可供出资人（股东）分配的净收益，也称为税后利润。它是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业成长能力的重要指标。
净利润增长率代表企业当期净利润比上期净利润的增长幅度，指标值越大代表企业盈利能力越强。
据我们对31家上市建筑企业净利润增长率统计，其中净利润增长率正增长的企业3家，净利润增长率负增长的企业15家。数据显示，当前上市建筑企业普遍存在成长能力亟待提高的窘境。对比2014年同期数据，净利润增长率正增长的企业13家，营业利润率负增长的企业5家。
净资产增长率是指企业本期净资产增加额与上期净资产总额的比率。净资产增长率反映了企业资本规模的扩张速度，是衡量企业总量规模变动和成长状况的重要指标。
据我们对31家上市水泥企业净资产增长率统计，2015年前三季度上市水泥企业中净资产增长率增幅超过50%的企业3家，净资产增长率负增长的企业有8家。去年同期上市水泥企业中净资产增长率增幅超过50%的企业1家，净资产增长率负增长的企业有3家。
从营运能力分析上市水泥企业
存货周转率是企业营运能力分析的重要指标之一，在企业管理决策中被广泛地使用。存货周转率不仅可以用来衡量企业生产经营各环节中存货运营效率，而且还被用来评价企业的经营业绩，反映企业的绩效。
从监测的31家上市建企公布的2015年前三季度业绩看，西水股份以187.89的高存货周转率位居榜首。而从整个榜单看，大部分上市水泥企业存货周转率维持在7%-5%之间，表明大部分上市建企在营运能力方面亟待加强。
总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。
以0.3作为分界点，31家上市建企中，总资产周转率位于临界点以上企业13家。
水泥上市企业最解读
1、最赚钱的水泥企业
2015年前三季度，位于净利润榜单前三位的分别是海螺水泥、葛洲坝和金隅股份，海螺水泥净利润总额61.03亿，葛洲坝净利润总额17.95亿，金隅股份净利润总额10.62亿。
2、最赔钱的水泥企业
2015年前三季度，位于净利润榜单后三位的分别是冀东水泥、天山水泥和青松建化，冀东水泥净利润总额-6.04亿，天山水泥净利润总额-3.24亿，青松建化净利润总额-2.90亿。
3、赊账最多的企业
“销售时先收钱后付货的是预收账款，先付货后收钱的是应收账款。适当的应收账款有利于开拓市场，如应收账款占比过重，在大环境不好的情况下，可能影响企业的资金周转，容易出现坏账。”百年建筑网发现，同白酒、房地产等行业相比，建材水泥等多数传统产业赊账销售普遍。而在2015年前三季度上市水泥企业公布的报告数据中显示，葛洲坝、金隅股份和亚泰水泥存在坏账风险。应收账款额分别是129.88亿元、61.87亿元和29.30亿元。
4、营业收入最高的企业
2015年前三季度，位于营业收入榜单前三位的分别是海螺水泥、葛洲坝和金隅股份。海螺水泥营业收入总额520.13亿，葛洲坝营业收入总额379.69亿，金隅股份营业收入总额259.03亿。
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