水泥价格走势
据百年建筑网监测数据显示，截止8月1日，水泥散装P0.42.5目前全国价格为356.74元/吨，日环比下降0.10%，周环比下降0.54%，同比下降5.14%；福州、上海、杭州下降幅度最大，下降幅度超过60元/吨；本月没有价格上涨城市；从百年水泥价格指数走势图可以看见，本月水泥价格持续走低，除了7月9日-7月14日这5天价格下幅上涨以外，水泥价格一路下跌。淡季市场需求进一步减弱，各地水泥库存持续高位，价格延续前期跌势。
图1 水泥指数变化趋势图
各地区水泥价格情况
华北地区价格保持平稳：北京、天津两地价格继续平稳运行,河北地区水泥价格依旧低位保持平稳。北京、天津两地价格继续平稳运行，由于下游资金不足，需求量没有好转迹象，市场成交依旧清淡，预计进入8月底9月初，水泥需求才能有明显提升。河北地区水泥价格依旧低位保持平稳，受高温影响。
东北地区价格保持平稳：哈尔滨市场情况变化不大，价格保持平稳运行。辽宁沈阳地区下游需求表现疲软，市场交易平平，水泥价格平稳运行。
华东地区价格大稳小动：本月江浙沪赣地区水泥价格大体以平稳为主，下游需求仍显疲软。山东济宁、临沂等地区水泥价格下行15-20元/吨，济南外围水泥价格较低，市场竞争稍显激烈，济南市场因主导企业自律较好，且出货量维持在八成左右，价格一直保持平稳运行。
华南地区局部市场回落：本周珠三角地区个别企业价格回落10-20元/吨，海螺、台泥和华润等企业价格暂稳，由于上月企业进行限产，目前各企业库存相对不高，大企业均在50%左右。据了解，主导企业又有自律计划，或再采取以涨止跌策略，后期跟踪具体情况，即使企业未能达成推涨共识，预计珠三角水泥价格小幅调整后也将企稳。
西南地区价格大稳小动：重庆地区价格下调20-30元/吨，重庆地区企业均在执行限产，每条窑停产7天。四川中部成都雨水天气频繁，为减轻库存压力，成都地区部分企业继续采取停窑措施。
西北地区水泥价格稳中有落：延续6月下行趋势，但整体降幅有所收窄。陕西价格跌至全国最低价，甘肃水泥月内整体行情也不佳，水泥价格加速回落，为西北地区的最大降幅。青海和新疆水泥市场行情波动不大，宁夏水泥7月初大幅跌落之后平稳运行。
图 2 各省市水泥价格
水泥产量
2014年1-7月份全国水泥产量累计同比增长9.6%，达到13.06亿吨。7月份单月产量为2.11亿吨，单月同比增长9.1%。今年以来行业需求趋弱运行，水泥产量增速水平低于去年同期。
图3 全国水泥产量及增速
下游需求状况
2014年1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）259493亿元，同比名义增长17%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。从环比速度看，7月份固定资产投资（不含农户）增长1.27%。
从施工和新开工项目情况看，1-7月份，施工项目计划总投资774235亿元，同比增长13.1%，增速比1-6月份回落1.4个百分点；新开工项目计划总投资230398亿元，同比增长14.6%，增速提高1个百分点。从到位资金情况看，1-7月份，固定资产投资到位资金292734亿元，同比增长12.9%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。
固定资产投资增速略有回落，一是因为今年以来房地产市场降温明显，房地产开发企业存在较强的观望心态，投资活动更趋谨慎。初步计算，因1-7月份房地产投资增速回落影响全部投资增速回落0.1个百分点左右。二是传统产业产能过剩问题突出，一定程度上影响了制造业投资积极性。三是地方财政收入增速放缓、融资平台监管趋严等因素制约投资资金来源增长。不过，随着新开工项目计划总投资增速回升，后几个月固定资产投资将会保持平稳较快增长。
图 4 固定资产投资完成额及增速
房地产方面，2014年1-7月全国房地产开发投资完成额为5.0万亿，累计同比增速为13.7%。上半年房地产新开工面积累计同比下降12.8%，商品房销售面积同比下降7.6%；整体来看，今年以来房地产投资增速放缓对水泥行业需求影响较大，4季度基建方面投资预计环比有所改善，但考虑到房地产方面投资增速难有明显提高，整体水泥需求改善幅度可能有限。
图 5 房地产开发投资及销售同比增速
区域预测：
华东地区价格将有所回升，基建需求稳增长拉动需求。新疆地区自13年以来价格一直地位徘徊，近期铁路项目集中启动,明显提振西部水泥需求。加之援疆政策释放,新疆作将受到政策充分支持,今年消化完新增产能后供需格局有望双向改善。华北地区价格相对稳定，河北近期推出1.2万亿刺激政策,京津冀一体化规划或将出台,区域供需关系有望双边改善,华北水泥目前处于盈利底部,区域盈利有望好转。
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