据百年建筑网监测数据显示，5月份水泥指数没有走出传统需求旺季的上涨行情，表现不及预期。从图1可以看出，5月份百年建筑网水泥指数呈现出先抑后扬窄幅盘整的态势，整体表现旺季不旺，并且从6月初开始又呈现下滑趋势。
6月初受高考、农忙等不利因素影响导致水泥需求有所减少，价格下行。但目前水泥价格持续低迷主要是由于房地产行业下行导致需求支撑不足。随着高温多雨的需求淡季来临，预计6下旬全国水泥市场或将延续低迷态势。
图表 1 百年建筑网全国水泥绝对价格指数
行情回顾（06.06-06.13）
华东水泥由于上周末的高考，各地大型工程为降噪而停工，水泥销量稍受影响。近日华东地区水泥销量下滑的主因是农忙+传统水泥淡季的到来。
华北水泥市场需求延续疲弱态势，加上受高考、农忙和天气等不利因素影响，水泥价格低位徘徊。京津冀地区主导企业报价保持平稳。内蒙古水泥行情目前基本维持五月状态底谷状态。主要企业报价基本平稳。
中南水泥价格基本保持稳定，湘北一带阴雨不断，而近期雨水虽有减少但市场行情无明显起色，需求相对较淡，行情并不乐观。
西南水泥价格呈现不同涨跌趋势，其中，贵州、云南两地因需求好转，区域水泥、熟料报价皆有所上涨；四川、重庆两地则因需求不足，当地厂家以稳价为主。
东北水泥行情总体平稳，另外，吉林长春、延边、吉林等地区主导企业报价继续保持高位，四平、通化等地四五月以来略有表现弱势下行的趋势。辽宁市场平稳，部分主导企业虽有意上调价格，但目前形势并不明朗。
西北水泥宁夏、青海、新疆三地整体水泥行情较此前无较大变化，水泥报价保持稳定。
水泥市场运行情况
2014年1-5月我国水泥行业产量9.08亿吨,同比增长4.1%;5月单月水泥产量2.34亿吨,同比增长3.2%,产量增速仍处于较低水平。近期秦皇岛动力煤价格比较平稳，维持在535元/吨左右。
图表 2 全国水泥产量及增速
下游需求状况
固定资产投资增速继续回落
1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）153716亿元，同比名义增长17.2%，增速比1-4月份回落0.1个百分点。其中制造业投资53044亿元，增长14.2%，增速回落1个百分点；基建投资（不含电力）24681亿元，增长25%，增速提高2.2个百分点；房地产开发投资30739亿元，增长14.7%，增速回落1.7个百分点。
从施工和新开工项目情况看，1-5月份，施工项目计划总投资659278亿元，同比增长13.2%，增速比1-4月份提高0.1个百分点；新开工项目计划总投资125573亿元，同比增长12.7%，增速回落0.1个百分点。
从到位资金情况看，1-5月份，固定资产投资到位资金185835亿元，同比增长13%，增速比1-4月份提高0.5个百分点。
图 5 固定资产投资完成额及增速
房地产投资持续下滑
1-5月份，全国房地产开发投资30739亿元，同比名义增长14.7%，增速比1-4月份回落1.7个百分点。其中，住宅投资21043亿元，增长14.6%，增速回落2个百分点，占房地产开发投资的比重为68.5%。
1-5月份，房地产开发企业房屋施工面积586081万平方米，同比增长12.0%，增速比1-4月份回落0.8个百分点。房屋新开工面积59912万平方米，下降18.6%，降幅收窄3.5个百分点。房屋竣工面积30700万平方米，增长6.8%，1-4月份为下降0.3%。1-5月份，房地产开发企业土地购置面积11090万平方米，同比下降5.7%，降幅比1-4月份收窄2.2个百分点。
从商品房销售情况看，1-5月份，商品房销售面积36070万平方米，同比下降7.8%，降幅比1-4月份扩大0.9个百分点。其中，住宅销售面积下降9.2%，办公楼销售面积下降5.8%，商业营业用房销售面积增长0.6%。5月末，商品房待售面积53402万平方米，比4月末增加750万平方米。
图 6 房地产开发投资及销售同比增速
5月份国房景气指数为95.02，比上月回落0.77点。但目前开发商对前景谨慎的预期正在改变，大城市仍有刚需支撑。另外保障房、棚户区改造项目等都会对投资有拉动作用，因此未来房地产投资会由回落转向企稳。
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