本周全国水泥市场价格354元/吨,环比小幅上涨1元/吨,幅度为0.3%。
高标号水泥上涨1元/吨,其中环比南京(30)(单位:元/吨)。低标号水泥价格上涨1元/吨,吉林长春地区低标号价格小幅上调10元/吨。
全国磨机开工率增加4.6%至57.6%,水泥库存比下降0.7%至69.7%。全国水泥煤炭价差270元/吨,环比上升2元/吨,幅度为0.6%。
投资策略:本周水泥行业逐步进入传统旺季,近期宏观稳增长预期将进一步强化,叠加水泥板块基本面向好,可能成为水泥板块波段行情的催化剂。华北地区价格保持平稳,下游需求恢复较好,华东地区价格向上攀升。整体来看,随着市场需求逐步进入旺季,水泥价格保持稳步上升趋势,虽然南方部分地区仍受雨水天气困扰,但由于企业看好后市需求以及主动维护市场,价格多是保持平稳。我们维持看好沿江优势区域,供给收缩叠加价格基点高保障企业效益。此外,短期建议重点关注华北京津冀一体化,区域内的供需关系有所改善,在淘汰落后产能和大气污染治理过程中,龙头企业受益最大。华北水泥目前处于盈利底部,后续有望受益区域投资建设、环保、淘汰落后产能政策,区域盈利有望好转。维持推荐:海螺水泥、冀东水泥、金隅股份、华新水泥、江西水泥、关注巢东股份。
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