要点:
1.受国内房地产调控和国际社会购买力下降的双重影响,2013年,人造板产量增速放缓;
2.2014年初,我国木材进口量继续增长。据统计,2014年2月,我国原木进口量达到356.05万立方米,同比增长61.84%;锯材进口量完成149.85万立方米,同比增长45.49%;
3.木材供应偏紧,进口木材价格继续上涨,3月甲醛和尿素价格下跌使两板成本支撑减弱;
4.在当前经济增长乏力的背景下,有关房地产调控的预期出现变化,国家统计局发布全国房地产开发和销售情况数据显示,大部分市场指标有所下降或增速放缓,其中同比跌幅最显著的为1-2月份住宅新开工面积,同比下跌29.6%;
5.4月2日,大连鹏鸿18mm细木工板顺利通过期货质量检验,成功注册11手仓单,这使得市场对前期质量难过关的担忧有所缓解,随着期货价格逐步逼近现货价格,注册仓单数量也将增多,后期逼仓行情将会得到有效缓解。
后市展望与操作策略:
房地产市场低迷、家具需求疲软、人民币呈现贬值等对人造板市场带来巨大压力,导致目前木材加工业面临的困难还较大。但目前两板期货价格均低于市场上的品牌现货报价,随着第一张胶合板仓单注册完成,市场意识到仓单注册对产品质检标准执行较为严格,我们认为随着期货价格逐步逼近现货价格,注册仓单数量也将增多,后期逼仓行情将会得到有效缓解。目前纤维板、胶合板期货价格较现货市场报价仍存在一定的贴水(中纤板2440×1220×15mm报价为79元/张,江苏常州细目工板板2440×1220×15mm报价为147元/张),因此,在仓单偏少情况下,两板期货价格均存在一定的上涨空间。但随着价格不断上涨,不排除会出现大量的套保卖单,后期应格外关注仓单生成情况。
建议:4月上旬投机多单继续持有,4月中旬开始要根据仓单生成情况逐步减仓多单;对于人造板生产企业,建议等待胶合板150元/张、纤维板75元/吨附近开始建立套保空单。
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