水泥市场信息跟踪本周全国水泥市场价格继续震荡走低,幅度0.51%。价格上涨区域:四川、重庆和贵州等局部地区,上调10-20元/吨;价格下跌区域:浙江杭州、湖北武汉、湖南长株潭和广东珠三角,不同地区价格下调20-40元/吨不等。从调查情况看,本周下半周随着天气转晴,下游需求已明显回升,西南地区基本恢复正常,中南地区普遍恢复至8-9成,华东地区在7-8成,预计从下周开始水泥价格将会企稳。华北地区价格保持平稳。京津冀地区主导企业发货继续小幅攀升,日发货量已在6成以上。个别区域供需关系较好或将小幅上调,整体走高需要看市场需求情况。
华东地区价格稳中略有下跌。本周浙江地区雨水天气减少后,下游水泥需求明显提升。3月14日,杭州地区高标号水泥价格小幅回落10-20元/吨,P.O42.5散到位价390元/吨。价格下调主要是由于区域内价格明显高于周边市场,主导企业与江苏、安徽等外来水泥有30-40元/吨价差。江苏地区水泥和熟料价格整体平稳为主。因雨水天气刚刚结束,并且企业生产线都恢复正常生产,因此库存仍在70-80%高位,未来一至两周随着需求继续回升,将会消化现有库存。另外,为平衡水泥和熟料价差,主导企业有意20日拉升熟料价格。上海、安徽、江西和山东等其他地区,价格保持平稳,下游需求也有明显提升,发货量恢复到正常7-9成。
中南地区价格继续大幅回落。3月11日,湖南长株潭和娄邵地区水泥价格继续大跌,幅度30-50元/吨,累计跌幅130-150元/吨;湖北武汉以及鄂东地区明稳暗降,累计跌幅在30-40元/吨,受下游需求恢复缓慢,以及外来水泥冲击,价格下跌明显,大冶尖峰高标号出厂价最低至250-260元/吨。广东珠三角地区高标号水泥价格小幅走低10-20元/吨,下游需求恢复到8-9成。各大企业报价都是以平稳为主,但从到位价看与之前相比的确有所回落,熟料价格平稳为主;广西贵港受珠三角价格下调影响,跟跌20元/吨。西南地区价格继续走高。四川成都和绵阳地区低标号价格上调15元/吨,重庆主城区和渝西北地区上调10-20元/吨,渝东北继之前低标号上调15元/吨,高标号也相继上调10-20元/吨。贵州遵义地区随下游需求恢复以及企业自律,连续两次上调水泥价格,累计50元/吨;贵阳低标号袋装上调20元/吨。整体来看,西南地区下游需求恢复最好,雨水天气结束后,大部分企业发货都恢复正常水平。投资建议
本周公布1-2月经济运行数据,水泥产量2.41亿吨,同比增长2.4%,主要是上年基数过高所致,预计3月份增速将有所回升。从调查情况看,本周下半周随着天气转晴,下游需求已明显回升,西南地区基本恢复正常,中南地区普遍恢复至8-9成,华东地区在7-8成,预计从下周开始水泥价格将会企稳。
前一阶段水泥股价调整后,目前已充分反映资金面及房地产方面的风险。我们继续看好边际供需改善的华东,华南及甘青地区公司。京津冀协同发展被提升到国家发展战略层面,区域以交通为代表的基础设施建设将提振水泥需求,建议积极关注区域内公司。
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