河南平高电气股份有限公司发行了2012年度第一期短期融资券，其募集说明书对公司所处的电力一次设备行业状况和发展前景进行了分析。
1、公司所处行业及主管部门
公司属于电力设备行业中的一次设备行业。根据《上市公司行业分类指引》，公司属于“输配电及控制设备制造业”。电力设备行业包括4个子行业：发电设备（锅炉、水轮机、汽轮机、涡轮机、发电机）、一次设备（变压器、电力开关、电线电缆）、二次设备（继电器、电力保护装置、电力自动化设备）和电力环保设备（除尘器和烟气脱硫设备）。公司的行业主管部门是中国机械工业联合会、中国电器工业协会高压开关分会和国家发改委重大技术装备协调办公室。
2、行业发展规划
从输变电行业发展趋势看，我国具有独特的能源和经济格局，即可开发的水电资源近2/3分布在西部的四川、云南、西藏三省区，煤炭保有储量2/3分布于山西、陕西、内蒙古等西部省区，但占全国2/3用电负荷位于东部沿海和京广铁路沿线以东地区。发电厂站与用电负荷相距遥远，需要建设“西电东送、南北互供、全国联网”的国家坚强电网，需要实施“跨区域、大容量、远距离、低损耗的特高压骨干网架”战略规划，由此决定了对输变电行业发展的基本走向，即朝着特高压、超高压、大容量、智能化、组合化方向发展。
按照国家电网公司制定的智能电网推进的时间表，2009年～2010年是规划试点阶段，重点开展坚强智能电网发展规划，制定技术和管理标准，开展关键技术研发和设备研制，开展各环节的试点。国家电网制定的《特高压电网“十二五”规划》预期，到2015年中国将建成华北、华东、华中（“三华”）“三纵三横一环网”交流特高压电网和16条特高压直流输变电线路，计划投资将超过5000亿元。在特高压交流工程方面，锡盟、蒙西、张北、陕北能源基地通过三个纵向特高压交流通道向“三华”送电，北部煤电、西南水电通过三个横向特高压交流通道向华北、华中和长三角特高压环网送电。其中，三纵是：锡盟—南京、张北—南昌、陕北—长沙。三横是：蒙西—潍坊、晋中—徐州、雅安—皖南3个横向输电通道。此外，还建设淮南—南京—泰州—苏州—上海—浙北—皖南—淮南长三角特高压双环网。在特高压直流工程方面，“十二五”期间，配合西南水电、西北华北煤电和风电基地开发，建设锦屏—江苏等16条特高压直流输电工程，建成青藏直流联网工程，满足西藏供电，实现西藏电网与西北主网联网。国家电网提出启动2012年“四交三直”七条特高压计划项目，即锡盟至南京、淮南至上海、蒙西至长沙、雅安至皖南特高压交流工程及哈密-郑州、溪洛渡-浙西、哈密北-重庆三条直流特高压线路，集中力量推进特高压前期工作。目前淮南至上海、哈密-郑州、溪洛渡-浙西等三条特高压工程获得国家核准并开工。
国家电网的目标是到2020年建成以“三华”特高压同步电网为中心，东北特高压电网、西北750千伏电网为送端，联结各大煤电基地、大水电基地、大核电基地、大可再生能源基地，各级电网协调发展的坚强智能电网。预计到2020年国家对特高压电网累计投入将超过6,000亿元，其中高压开关约400亿元，占15%。
“十二五”期间，我国在电器行业在技术方面，将重点推进大型清洁高效发电技术和特高压交流输电技术、直流输电技术和大功率同步静止无功补偿技术的研究；在输变电产品方面，以特高压交直流输变电示范工程为依托，重点发展直流换流变压器、电抗器、电流互感器、电压互感器和全封闭组合电器（GIS）。建设智能电网需要构筑坚强的网架结构，这需要大量的智能电力设备，初步估算这方面设备将占电网总投资的四成左右。国家电网公司公布的数字显示，到2020年智能电网的预期总投资可望达到１万亿元，仅电力设备一项就达4,000亿元，电力设备市场需求潜力巨大。预计未来5年，中国特高压投资的金额将达到2,700亿元，较“十一五”期间的200亿投资，增长了13倍之余。国家电网预计，到2020年，我国特高压传输容量接近3亿千瓦，其中水电约7,800万千瓦。
据国家电网人士介绍，国内100多家电工装备企业，参与了特高压设备研制和供货，其中断路器由平高电气、新东北电气、西安高压电气分别研制供应。中信证券分析师刘磊认为，平高电气将是交流线路设备供应的最大受益者，按照GIS（封闭式组合电器）占特高压交流投资12%计算，平高占40%份额，未来预计特高压建设每年可为公司带来约25亿元订单。
“十二五”期间，我国电器工业将从电器制造大国向制造强国转变。（1）实现从单纯扩大产能向发展技术附加值高的高端产品为主的转变，实现从规模速度型发展方式向质量效益型发展方式的转变；（2）在贯彻落实《装备制造业调整和振兴规划》的基础上，以节能减排为抓手，把发展电器工业与低碳经济、循环经济结合起来；（3）以国家重点工程和示范工程为依托，以行业龙头企业为基本力量，通过技术创新和产品结构调整，发展若干具有国际先进水平的产品；（4）通过资源整合、企业重组打造一批具有国际竞争力、能够与GE、ABB、西门子、三菱、东芝等跨国企业抗衡的企业集团，并为创建国际品牌的产品和企业打下一定基础；（5）在技术发展上，应通过企业、科研院所和高校相结合的方式，构建信息收集、前沿技术跟踪、科技创新、共性技术研究、产品开发与推广的平台，推进科技研发体系和科技队伍建设，促进产业技术进步。
平高电气拥有的代表了高压开关行业最高技术水平和发展方向的特高压、智能开关设备和直流场设备极强的优势、多年发展中形成的强大凝聚力和竞争力以及在高压开关的细分产品综合排名位于前三名的品牌优势，将保证公司在未来“以特高压为骨干网架的智能电网”建设中充分受益。
3、产业政策
高压开关设备是国家重大技术装备。装备制造业是国家工业化、现代化水平和综合国力的重要标志。我国装备制造业经过50多年的发展，具有较好的发展基础，也取得了一定的成就，但我国装备制造业还存在自主创新能力弱、对外依存度高、产业结构不合理、国际竞争力不强等诸多问题。高压开关行业作为装备制造业的一个重要构成部分，近年来受到党中央、国务院的高度重视，明确提出大力发展电力工业，建立国家强力电网的政策导向。
国家十分重视输变电高压开关设备的研发制造能力及自主创新能力，并将其列入振兴民族重大装备制造业、国家科技创新、鼓励高新技术出口、工业经济结构调整以及应对气候变化方案要解决的关键技术之中，重点扶持其发展。为加快装备制造业的振兴，国务院出台了《关于加快振兴装备制造业的若干意见》（以下简称“意见”）。《意见》明确提出要用高新技术和先进适用技术改造传统产业，大力振兴装备制造业，未来装备制造业将成为我国国民经济发展的重要支柱产业。振兴装备制造业的核心是自主创新和国产化，要以装备制造业振兴为契机，带动相关产业协调发展，带动一批“专、精、特”产业的发展。
在电力装备方面，提出要以“发展大型清洁高效发电装备，包括百万千瓦级核电机组、超临界火电机组、燃气—蒸汽联合循环机组、整体煤气化燃气—蒸汽联合循环机组、大型水电机组及大功率风力发电机等新型能源装备，满足电力建设需要和开展1000千伏特高压交流和±800千伏直流输变电成套设备的研制，全面掌握500千伏交直流和750千伏交流输变电关键设备制造技术为主要任务，实现重点突破。在电力领域，代表着最高技术水平的特高压项目一改往日全面引进的做法，开始更多地依靠包括公司在内的国内企业的力量。
“十一五”规划中，国家提出要提高电力主要设备国产化程度，国家在高压输变电设备采购上实行了向国产设备倾斜和扶持的产业政策，综合国产化率将从“十五”的不足50%提高到70%以上。此外，“十一五”规划还强调要在高效清洁发电和输变电等领域实现突破，提高整体水平，包括：特高压输变电设备、大型水电机组、大型风冷电站机组等。这些领域大都是国内电力设备企业的主力产品。
“十一五”规划建议中的关键电力设备技术情况表
《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）》中明确将“重点研究开发±800千伏大容量远距离直流输电技术和1000千伏特高压交流输电技术及装备”列为能源重点领域的优先主题内容。另外，《国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》中也将“开发1000千伏特高压交流和±800千伏直流输电成套设备”明确列入振兴重大技术科技装备领域重点和优先主题。
2006年6月20日，国家发展改革委正式发出了《国家发展改革委办公厅关于开展交流1000千伏、直流±800千伏特高压输电试验、示范工程前期工作的通知》（发改办能源[2006]1264号）。强调加大自主创新力度，统一部署国内自主开发研制特高压设备的工作，按照“自主创新，标准统一，安全可靠，规模适中”的原则，建设特高压直流和交流试验示范工程，全面严格验证特高压设备性能和运行可靠性，建立技术标准、规范，形成自主知识产权，提高设备研发能力。
国务院国有资产监督管理委员会将包括电力电网在内的7个行业列入保持国有经济绝对控制力的行业。2006年12月18日，国务院国有资产监督管理委员会首次明确七大行业将由国有经济控制，国有经济应对关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域保持绝对控制力，包括军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等七大行业，并提出到2010年培育出30至50家具有国际竞争力的大企业集团，以贯彻中央经济工作会议提出的“以提高竞争力和控制力为重点深化国企改革”。目前，这7大行业的央企资产总额占全部央企资产总额的70％以上、利润的近80%。未来这些领域国有资本总量将进一步增加、结构更加优化，一些重要骨干企业将发展成为世界一流企业。
2009年5月12日，国务院《装备制造业调整和振兴规划》推出一系列促进装备制造业发展的政策措施，其中特别指出以特高压交直流输电示范工程为依托，以交流变压器、直流换流变压器、电抗器、电流互感器、电压互感器、全封闭组合电器等为重点，推进750千伏、1000千伏交流和±800千伏直流输变电设备自主化。依托高效清洁发电、特高压输变电等十大领域重点工程，振兴装备制造业，这为输变电设备行业为代表的电力设备业的增长提供了契机。
2009年7月，国家电网宣布分三个阶段推进智能电网的建设，2009年至2010年属于规划试点阶段。目前，国家电网下属各网省公司包括北京、天津、浙江、陕西等都已分领域启动智能电网试点工作。
2009年12月16日，国家标准化管理委员会、中国电力企业联合会和国家电网公司联合对外发布，经国家标准化管理委员会批准，《1000千伏交流系统电压和无功电力技术导则》等15项特高压交流输电技术国家标准将于2010年5月正式实施。据介绍，这是我国首次批准发布的有关特高压交流输电领域的国家标准，也是特高压交流输电领域最基础、最核心的标准。
2010年3月，国务院政府工作报告中提出要加强智能电网建设。2010年国家电网提出的工作重点是加强特高压输变电线路等重点工程建设、新一轮农网改造等城乡配电网建设，以及智能电网试点建设等。南方电网将继续加大城网改造和农网完善投资，重点建设±800千伏云广特高压直流输电工程、惠州抽水蓄能电站、西电东送网络完善工程等项目。
2010年7月，国家能源局表示，正在制定的能源行业“十二五”规划，在其中的能源行业“十二五”科技装备规划方面，重大科研项目设计、重大技术装备研发、重点示范工程选择、重要行业标准修订、重点骨干研发中心建设方面都把智能电网作为重要内容全面推进。
2010年4月13日，财政部、海关总署、国家税务总局发出通知，对2009年8月20日由财政部、国家发展改革委、工信部、海关总署、国家税务总局、国家能源局联合发布的《关于调整重大技术装备进口税收政策暂行规定》所属装备目录与商品清单再次予以调整。自2010年4月25日起，对国内企业为生产国家支持发展的重大技术装备和产品而确有必要进口的关键零部件及原材料，免征进口关税和进口环节增值税。其中包括特高压输变电设备享受免税进口的关键零部件、原材料目录，同时还扩大了不予免税的相关产品目录。
2011年3月，第十一届全国人民代表大会第四次会议审议通过的《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》，明确提出：“适应大规模跨区输电和新能源发电并网的要求，加快现代电网体系建设，进一步扩大西电东送规模，完善区域主干电网，发展特高压等大容量、高效率、远距离先进输电技术，依托信息、控制和储能等先进技术，推进智能电网建设，切实加强城乡电网建设与改造，增强电网优化配置电力能力和供电可靠性。”十二五规划纲要的出台标志着特高压和智能电网建设已经全面纳入国家发展战略。
上述政策的实施为高压开关行业的发展带来良好的契机，尤其是“十二五”期间智能电网建设将成重头戏，电力装备业尤其是特高压面临着良好的政策发展机遇。应该采取更有力的措施，营造更加良好的环境，使企业真正成为研究开发投入的主体，技术创新活动的主体和创新成果应用的主体。对于特高压装备制造商而言，应乘政策之风和以试验示范为载体，主动承担国家研究开发任务，主持或参与重大科技攻关，重视和发挥企业的自主创新精神，加大研究开发投入，努力形成一批集研究开发、设计、制造于一体，具有国际竞争力的大型骨干企业，充分发挥电力装备业对结构调整、产业升级的带动效应，尽快能够实现关键领域的重大突破，以中国技术来装备中国，为国民经济的快速健康发展和建设强大的国防提供世界一流的技术装备。
4、高压开关行业市场状况
（1）行业供求状况
由于高压开关产品属于单位价值较高的专用设备，各生产厂商在获得订单后才组织生产，因此本行业的供给由需求决定。“十二五”期间，我国经济将继续保持平稳增长，电力工业将保持平稳较快发展势头，全国电力需求总体旺盛，电力建设投资增长高位回稳，远距离、大容量输电的特高压骨干网架建设稳步推进，智能电网建设渐入佳境，高压开关行业将继续保持稳步发展的态势，行业产品市场供求基本平衡，总产能略有过剩。
2007-2010年我国高压开关行业产值增长情况表 单位：亿元
2007-2010年我国高压开关行业产品产量情况表 单位：间隔
2007-2010年我国断路器设备产品产量情况表 单位：间隔
2007-2010年我国高压交流隔离开关与接地开关产品产量情况表 单位：组
2007年-2010年我国高压开关行业出口交货值及增长情况表 单位：亿元
（2）行业盈利状况
由于国家电网投资加速及未来超高压电网建设对高压开关需求持续增长，所以整个高压开关行业处于景气上升阶段，行业整体利润维持一定水平，但由于受世界金融危机和国家电网发展速度等因素影响，高压开关行业整体盈利能力下降，内部不同产品结构的企业盈利能力发生分化。即以生产高端开关设备为主的企业盈利能力较强，以生产常规低等级高压开关产品为主的企业盈利能力相对较弱。
2010年，高压开关行业主营业务收入为1371.5亿元，较上年增加167.97亿元，增长13.96%，但增幅较上年下降4.17个百分点。2010年高压开关行业主营业务成本为971.25亿元，较上年增加131.1亿元，增长15.60%，高于主营业务收入增长率，较上年降低1.81个百分点；2010年高压开关行业主营业务毛利率为28.63%，较上年的29.62%下降0.99个百分点。
2010年，高压开关行业营业费用、管理费用和财务费用“三项费用”总额为174.01亿元，较上年的157.07亿元增加16.94亿元，上升10.79%。在三项管理费用中，营业费用为78.43亿元，较上年增长14.65%；管理费用和财务费用为95.58亿元，较上年增长7.81%；利息支出15.83亿元，较上年增长7.25%。
2010年高压开关行业利润总额为120.95亿元，其中高压开关产品的利润为63.59亿元，行业利润额较上年增加12.55亿元，增长11.58%，其中高压开关产品的利润额较上年下降6.73%。2010年，高压开关行业利润总额下降的企业105家，较上年减少20家，占行业统计企业数量的32.92%，较上年降低了3.42个百分点。2010年行业亏损企业8家，占行业统计企业数量的2.33%。2010年高压开关行业盈利1000万元以上的企业135家，占行业统计企业总数343家的42.32%，盈利1亿元以上的企业26家，占8.15%，盈利2亿元以上的企业15家，占4.37%。
2010年，高压开关行业的资产利润率为8.25%，高压开关产品的资产利润率为4.46%；行业主营业务利润率为8.82%；行业成本费用率为17.92%；行业费用率为12.69%。
2007年-2010年我国高压开关行业利润及增长情况表 单位：亿元
（3）行业竞争状况
我国高压开关行业是一个完全开放的行业。现生产高压开关设备的厂家约有2000多家，目前参加高压开关行业协会的厂家约700多家，2010年纳入高压开关行业统计的生产企业343家。大部分企业集中在生产126kV以下产品的市场，能生产126kV高压以上的开关企业约40家左右，生产252kV以上产品的企业20家左右。中压开关设备(包括3.6～72.5kV)与高压、超高压及特高压设备产品的产值比约为55：45。2010年高压开关行业生产126KV及以上电压等级气体绝缘金属封闭开关设备12662间隔，较上年增长14.76%；生产126KV及以上电压等级高压交流SF6断路器8,010台，较上年的9,007台下降10.1%；生产126KV及以上电压等级隔离开关与接地开关42,977组，较上年的47,065台下降8.69%。
目前国内高压开关领域市场格局分为三个梯队、呈“金字塔”状，参与中低端高压开关竞争的企业数量相对较多、主要企业所占份额相对较低；由于技术等壁垒，参与高端高压开关竞争的企业相对较少，主要企业所占份额相对较高。
2010年我国高压开关设备主要生产企业及产量分布情况表
（1）以ABB、西门子、阿海珐、三菱、东芝、恩翼帕瓦等外资及合资企业凭借资金、技术和品牌优势占据了市场的高端。“本土化”是跨国公司开拓中国市场、强化品牌效应的重要方式，外资品牌在质量和可靠性方面具有显著优势，在252-550kV产品占据较高市场份额，但近两年在国家“重大装备国有化”政策下，在国家电网公司招标中，外资企业占据市场的份额在下降。外资企业中，有较强竞争力的企业主要是北京ABB高压开关设备有限公司、西门子(杭州)高压开关有限公司、苏州阿海珐高压电器有限公司等。平高东芝高压开关有限公司、上海西门子高压开关有限公司、山东鲁能恩翼帕瓦电机有限公司、厦门ABB华电高压开关有限公司、三菱电机天威输变设备有限公司、江苏现代南自电气公司等企业主要生产GIS、H-GIS。但随着我国高压开关企业自主创新能力的增强及国家重大装备国产化政策的实施，外资及合资企业在高端市场中的份额将逐步下降。
（2）以平高电气、西电西开和新东北电气高压开关等为代表的我国传统高压开关生产优势龙头企业处于第二梯队，他们经过消化吸收国外技术，已经具备较强的实力，可以生产550KV以上的产品，是1100KV等特高压产品国产化的主力，在高压开关各细分产品市场中均占有较高的市场份额，特别是在代表了高压开关发展方向的特高压领域，在“振兴装备制造业”以及800kV及以上输变电设备“以我为主、重大技术装备国产化”招标采购政策的支持下，国内三大高压开关制造企业在这一领域占据垄断地位。同时，平高电气等国内三大行业龙头企业已经研发制造出了世界领先技术的高端开关设备，可以部分代替外国品牌，未来在高端高压开关产品市场份额将逐步提高。
（3）数量众多的民营企业可以生产252KV电压等级的开关产品，主要生产技术含量相对较低的隔离开关、接地开关和电压等级较低的126kV断路器和封闭式组合电器。但近几年一批民营企业如泰开电气集团、江苏如高、湖南长高等因产品从中压扩展到高压而异军突起，其中湖南长高在550kV隔离开关、252kV隔离开关产品中，泰开电气在126kVGIS产品市场占据一定优势，具备一定技术实力，占有较高的市场份额。
从生产的产品电压等级布局看，（1）在特高压开关设备方面，国内高压开关行业“三巨头”都以引进技术或合作开发及自主制造完成1100kV开关设备的开发：一是各厂家研发的1100kV开关设备样机都顺利地通过了各项型式试验;二是各家按照合同的要求，向我国第一个特高压交流示范工程提供了国产百万伏级开关设备，而且其参数满足国家电网公司要求，达到额定电压1100kV，额定电流6300kA，断路器额定短路开断电流50kA，绝缘水平达到工频1100kV/雷电冲击2400kV/操作冲击1800kV(极对地)。（2）在超高压方面，我国通过自主创新开发出550kV单断口罐式SF6断路器及GIS。（3）在高压方面，许多有实力的企业加入制造行列，他们自主设计开发出126～252kV各类开关设备(如瓷柱式和罐式断路器(GCB)、GIS、H-GIS及隔离/接地开关(DS/ES)等)，同时原有的一些产品，经过重新设计、改型达到小型化和智能化。（4）在中压方面，制造厂家最多，中压真空断路器已成为主导产品。
从生产企业的布局看，（1）生产1100kV特高压开关设备GIS、H-GIS、隔离开关/接地开关(DS/ES)的企业是河南平高电气股份有限公司、西安西开高压电气股份有限公司、新东北电气(沈阳)高压开关有限公司等。在800kV和1100kV产品市场，鉴于国外没有成熟运行经验，民族企业中标率较高。目前限制外资企业、合资企业直接参与投标，在其他电压等级的产品市场，具有一定实力和挂网业绩的企业都可以参与竞争；（2）生产363～800kV超高压开关设备(断路器、GIS、H-GIS、DS/ES)的企业，除上述3家以外，还有湖南长高高压开关集团股份公司(DS/ES)、泰开电气集团有限公司(DS)、上海中发依帕超高压电器有限公司(GCB、GIS)等；（3）生产126kV～252kV开关设备(GCB、GIS、DS/ES)的企业最多，除上述企业外，还有上海华通开关厂有限公司(GCB、GIS)、北京北开电气股份有限公司(GCB、GIS)、江苏如高高压电器有限公司(GCB、DS/ES)、上海西安高压电器研究所有限公司(GIS)、云南开关厂(GIS、GCB、DS)、湖北湖开电气有限公司(GCB、DS)、湖南开关有限公司(GCB)、大全集团有限公司(GCB、GIS)、西安高压电器研究所电器制造有限公司(GCB、GIS)、重庆博森电气集团开关有限公司(GCB、GIS)、重庆新汇源高压开关公司(GCB)等。
2009年我国高压开关设备主要生产企业及产量分布情况表
5、行业特点
（1）经营特点
高压开关行业有其自身的经营特征。高压开关设备一般与电源、电网的建设与改造相配套，主要销售模式是参与用户招标，中标后按照购销合同及技术协议进行设计和生产。设备的交付必须经过出厂试验、现场安装调试、试验验收，并提供售后服务。普通产品回款方式一般为1：8：1，合同签订后10%，产品现场安装调试并验收合格后80%，余款作为质量保证金，一般在产品现场运行一年后收回。高端产品800KV和1100KV产品销售的回款方式为2：3：4：1或1:4:4:1等（即合同签订后20%预付款，商品发运支付30%，安装验收后40%，质保金10%）。
（2）技术特点
高压开关行业属高技术产业，产品技术含量较高，行业年增长率保持在15%～35%，是相对成熟的行业。高压开关行业技术上的进步主要体现在制造和装配工艺的发展，新产品和新结构及新材料的开发应用，产品的质量和可靠性的不断提高等方面。高压开关产品的技术研发一直遵循着免维护、高可靠、小型化、集成化、智能化原则，以高技术含量的核心器件和新技术、新工艺、新材料为主线进行发展。高压开关设备的研发涉及领域非常广泛,不仅涉及机械、电力、电子、高电压技术、流体力学、电弧理论、电力系统等传统领域,而且还需要和新兴学科,如新材料、计算机、微电子和信息通讯理论结合。由于新工艺、新产品的研究开发需要大量的资金投入，周期较长，产品从研发到实际投产达2~3年。
最近十年来，高压开关行业整体技术水平明显提高。国内高压开关生产企业以自主开发设计为主，同时通过引进国外先进技术消化吸收再创新，主要产品的技术参数接近或达到国际同类产品水平，在超高压、特高压领域，我国自主研发的800kV罐式断路器、800kVGIS，填补了国内空白，技术达到国际先进水平，2007年9月起已陆续向西北750kV输变电工程供货。2008年5月分别由平高电气与平高东芝、新东北电气与AEPOWER、西开股份公司与ABB联合研制的1100kV产品相继完成了全套型式试验，并于2008年7月已开始陆续向目前世界最高电压等级的输电线路“晋东南-南阳-荆门”特高压试验示范工程供货。
行业用户对高压开关行业产品的技术性能要求也在不断提高。输变电设备注重可靠性和系统配合，电网设备向超高压、大容量方向发展；城网设备向紧凑型、无污染、高可靠、智能化、组合化方向发展；而配电设备的数字化、智能化、信息化将是今后发展的重点；高低压配电与电控装置的智能化与远程通讯，以及与之配套的关键技术与材料都将得到快速发展与提高。
（3）周期性特点
高压开关设备是主要服务于全国各大电厂、电站，主要作用是保证电流安全通过,当电流出现问题时实施一次保护切断电流，因此开关行业与电力行业有一定的关联。近几年我国电力缺口仍然存在,电厂的建设投产相对会带动开关行业的生产增加，受电力行业的周期性影响，高压开关行业也具有一定的周期性。“十一五”期间电网投资快速大幅扩张，作为电网重要组成部分的高压开关设备需求旺盛，未来5～10年高压开关行业将保持持续增长，进入较长的景气周期。
（4）区域性特点
高压开关装置的用户以电网为主，相对来说，“十五”期间华南、华东、华北经济发达地区电网建设投资较大，市场表现出一定区域性。随着“西电东送、南北互供、全国联网”战略的实施，销售的区域性特征将逐渐减弱。
（5）季节性特点
电力设备采购遵守严格的预算管理制度，其审批一般集中在当年末和下一年的上半年，招标一般安排在年中，因此销售订单在年中开始明显增加。设备交货、安装、调试和验收则集中在下半年，具有一定的季节性。近两年随着电网公司集中招标方式的采用和招标计划性的增强，招标量在年度内的分配相对均匀，季节性特征趋于淡化。
（6）产品不可替代性特点
由于高压和超高压、特高压开关设备具有安全可靠性对电力系统的安全运行至关重要，是电力系统的必备设备和专用设备。所以该行业是属于技术含量高的产业，只有具有相当规模,掌握较高的技术水平的企业才有可能生产,目前还没有可以替代高压开关设备的新产品。因此，行业只存在技术、工艺升级的问题，不具有可替代性。
（7）上下游行业关联性特点
上游行业的主要影响体现在采购成本的变化。下游行业对本行业的发展具有较大的牵引和驱动作用，其需求变化直接决定了本行业未来的发展状况，其中电网建设和改造的规模将直接影响本行业的市场需求。
6、行业上下游情况
行业生产所需主要原材料包括钢材、有色金属、绝缘材料、气体、合金件等5大类15,000个品种，90%的原材料由国内生产，部分部件主要是从国外其他厂家进口。高压开关行业的上游主要包括原材料生产企业主要是钢铁企业、有色金属生产企业、化工企业及配套件生产企业等。目前原材料供应充足，价格处于较低水平。
行业产品下游购买企业主要是与电力有关的国家电网公司、南方电网公司和五家大型发电集团以及铁路、大型工矿企业等。电网公司及大型发电企业属于电力系统的客户，由于受到国家产业政策重点支持、巨大的电网投资拉动、特高压市场的快速扩容等利好环境因素的支撑，下游客户市场稳定发展，受到世界金融危机冲击的程度极小，并为公司发展提供了契机。工矿企业、铁路部门、国外客户等企业属于电力系统外的市场客户，伴随着世界金融危机的进一步恶化和蔓延，这部分下游客户受到了一定的冲击，订货明显减少，有关建设已经放缓，要求推迟交货的用户逐渐增多，系统外市场用户需求回升过程会经历较长时期。但在国家出台刺激经济的方案实施后，逐渐会形成铁路电气化、城市高架、地铁等交通类市场用户群；公司产品出口对象多为发展中国家，且产品出口合同比例非常低，对公司整体业绩影响有限。
7、进入本行业的主要壁垒
（1）技术壁垒
本行业涉及的科技领域较多，涉及高电压技术、大电流开断技术、机械设计及工艺、智能控制技术、材料理论和专业工艺等，制造企业需要有大型加工设备、加工技术、测试设备、测试技术相配套，需要新技术、新材料、新工艺的支持，只有具备一定技术实力的企业才能参与高压开关设备的制造与研发。随着产品电压等级的升高，高压开关设备设计制造的难度越来越大，对制造技术水平的要求显著提高，能参与竞争的企业越来越少，目前国内有能力生产800kV及以上特高压开关设备仅三家：平高电气、中国西电集团和新东北电气。高压开关设备是输配电系统中起控制和保护作用的最重要的电力设备，电力客户要求产品具有很高的安全性和可靠性，若产品质量不合格或者出现缺陷，会影响供电安全及设备安全，造成严重后果，因此电力客户对产品性能、质量、研发技术水平和应用服务水平提出极高的要求。
随着市场竞争加剧，技术更新换代周期缩短，新技术的应用与新产品的开发成为从事本行业生产企业的核心竞争力，只有保持持续的创新能力、不断提高技术水平的企业才能在激烈竞争的市场中占有一席之地。
（2）人才壁垒
本行业产品技术含量较高，各产品需要根据客户的不同需求进行个性化设计集成，需要一批既精通专业知识，又具有行业经验的人才。随着更多的新工艺、新技术、新材料应用于高压开关领域，要求从业人员具有复合型的专业知识结构和较强的创新能力。高压开关的生产涉及复杂的机械加工流程和机械加工工艺，只有经验丰富的熟练技工才能胜任该项工作，而目前此类技工已成为紧缺的人力资源。
（3）产品准入壁垒
出于对电网和电气设备安全运行的考虑，国家对输变电及控制设备类产品实行严格的资质审查和准入制度。产品一般需要通过国家指定检测中心的型式试验和相关部门的新产品技术鉴定，并需要挂网运行一年、满足运行要求后才可以批量生产和销售，这形成了高压开关产品的准入壁垒。
（4）品牌与业绩壁垒高压开关产品单位价值高，使用寿命长，对售后技术指导、维修保养等后续服务要求高，用户通常对产品质量、售后服务等要求较高，行业原有企业的过往业绩和建立的品牌信誉形成后来者的进入壁垒。客户在开关设备的招标评比中，将投标企业的过往业绩做为重要的考核指标，直接影响到投标企业的投标结果。
（5）资金壁垒
高压开关行业属资金密集型行业，对厂房、试验条件、机具、工装设备、测试设备要求较高，同时研发周期、生产周期较长，对资金的需求量大，进入门槛较高。行业通行的货款结算方式、质量保证金制度要求生产企业有足够的流动资金以维持企业的正常运转；同时企业需要投入大量的人力和物力进行新产品、新技术的研究开发，没有一定资金实力的企业将难以在高压开关行业立足。
8、影响行业发展的有利与不利因素
（1）影响行业发展的有利因素
①政策支持
“努力增强自主创新能力和核心竞争力，支持企业开发具有自主知识产权的关键技术，重点提高重大装备和基础软件的自主开发能力”是当前我国政府的一项重要国策，对于特高压设备的开发，政府将给予企业以政策和资金等方面的强力支持，国家电网公司也主动提出了以国内企业为主研制特高压设备的基本原则。高压开关行业企业将享受进行特高压开关研发、制造而进口的部分关键零部件和国内不能生产的原材料所缴纳的进口关税和进口环节增值税直接免征政策。
②市场需求稳定增长
高压开关是电力系统运行中起控制和保护作用的重要设备，也是输变电设备中唯一以机械运动实现电气功能的设备，电源建设中发电厂的升压变电站，电网建设及输电工程的各类变电站都需要大量的高压开关设备。国家和地方电力部门持续加大电网投资建设力度以及大量的设备改造，给行业市场发展带来了繁荣。
③行业进入壁垒较高
由于技术壁垒、人才壁垒、产品准入壁垒、品牌与业绩壁垒和资金壁垒的存在，潜在的竞争者进入本行业困难重重，从而有利于本行业维持良好的竞争秩序。
（2）影响行业发展的不利因素
从事本行业生产所需的主要原材料为钢材、有色金属、绝缘材料等，近年钢材、有色金属等原材料价格波动幅度较大，对本行业盈利能力造成一定的影响。国家电网建设政策及建设速度的不确定性对高压开关行业的发展及盈利能力也产生重要影响。
在当前特定的经济环境和产业发展阶段，国际国内经济形势依然复杂多变，我国经济正处在从政策性增长向市场主导增长转变的阶段，经济增长速度减缓，行业竞争加剧，行业经营困难增大。
9、市场竞争及占有率情况
历史上，我国有著名的开关行业“五大开”国有企业，即沈阳高压开关厂、西安高压开关厂、平顶山高压开关厂（后改制为平顶山天鹰集团有限责任公司、现更名为平高集团有限公司）、北京开关厂、上海华通开关厂。随着开关行业的不断发展，中低压产品由于技术含量较低，参与竞争者众多，老国企日见衰微。而高压开关行业则由于技术的快速发展，行业进入门槛较高，行业除新增的外资企业和少数民企外，三大高压开关企业即平高、西高和沈高开关厂在行业中占有独特的市场地位。
上世纪八九十年代，我国政府主张以“市场换技术”，西开、沈开和平高分别与日本三菱、日立和东芝进行技术合作或组建合资公司，其中平高电气与东芝公司组建了河南平高东芝高压开关有限公司。目前国内具备生产126-550KV气体绝缘金属封闭组合电器（GIS）能力的，主要有平高、西高和沈高。平高电气通过近年的自主研发创新，开拓市场，持续加大特高压及智能电网核心产品的研发力度，一批高端产品和核心零部件的自主研发取得重大突破，在特高压领域成就突出，平高电气行业地位显著提高，市场份额和技术水平及整体实力已跃居行业前列。
平高电气作为行业的排头兵将借助国家宏观政策提供的发展良机，发挥自身优势和专长，在巩固现有电压等级系列市场的同时，跳出当前中低端产品市场激烈竞争的局面，实行产品差异化战略，向特高压开关产品的研发、产业化方面发展，形成特高压品牌，占领和巩固行业制高点，把平高电气的行业地位推向一个新高度。
从近三年国家电网公司集中招标竞争来看，平高电气800KV断路器有明显的优势，220KV封闭组合电器具有很强的竞争能力，特高压封闭式组合电器方面也取得了国家发改委、国家电网及市场的高度认可。公司在特高压设备方面的市场份额约为30%，2009年下半年以来有所下降，在GIS和特高压和超高压设备方面则优势显著。但是，外资机构和中国西电在特高压领域、山东泰开和湖南长高、江苏如高等民营企业在中高压电力设备市场方面则占有较高的份额。
2009年以来，由于受市场激烈竞争等因素影响，平高电气产品价格明显下降，平均降价幅度为20%～30%，总投标金额、新增合同金额均有明显减少，平高电气在国家电网集中采购招标竞争中总中标金额同比均有所下降。在国家电网集中招标范围内，2009年平高电气本部及平高东芝市场占有率合计为22.55%，较2008年下降8.41%。但从国家电网公司集中招标竞争来看，公司800KV断路器有明显的优势，2009年平高电气800kV产品中标率为40%左右，合同额占全年新增合同的20%左右；220KV封闭组合电器具有很强的竞争能力，特高压封闭式组合电器方面取得了国家发改委及国家电网的高度认可。
从各类产品市场占有率看，2009年平高电气本部及平高东芝在国网集中招标中GIS合计中标率为24.39%，仍保持国内最大的市场份额，仍具有一定的产品优势；断路器的中标率为6.57%，除外资品牌外，国内品牌市场占有率位居第二，但与西电西开有较大的差距；隔离开关的市场份额为10.22%，与西电西开基本相当，高于新东北电气，但明显低于新兴起的如江苏如高电器、山东泰开及湖南长高等民营企业。
从2010年国家电网输电设备招标中标份额看，中国西电总占比23%，其中GIS占比22%，均排名第一，断路器占比22%，排名第二。山东泰开总占比16%，排名第二，隔离开关占18%，并列第三。平高电气总占比15%，排名第三，其中GIS占比19%，排位第二。其他企业与前三名总占比比较差距较大，但外资开关企业如ABB开关、阿海珐开关在断路器和隔离开关产品市场份额中占比较高，ABB断路器占比24%%，排名第一。阿海珐隔离开关占比21%，排名第一，断路器占比21%，排名第三。此外，江苏如高和湖南长高在隔离开关市场占有较高份额，分别排名第二和第三。
2008-2010年国网招标中三大开关企业市场份额情况表 单位：%
在2011年前4批的国家电网集中招标中，公司总体市场占有率为18.9%，在所有中标厂家中排名第一。其中在封闭组合电器方面公司市场占有率第一，断路器第五、高压隔离开关第五。
2011年公司在国家电网前4批集中招标中的综合市场占有率情况
在国家电网2012年第一批输变电设备招标中，平高电气断路器中标占比为15.02%，排名第四，中国西电占比为7.56%；平高电气GIS中标占比为14.56%，排名第二。中国西电GIS中标占比为23.63%，排名第一。思源电气GIS中标占比8.23%，排名第三。
在国家电网2012年第二批输变电设备招标中，平高电气断路器中标占比为3.03%，山东泰开占比为19.59%，排名第一；平高电气GIS中标占比与第一批基本相同，维持一定的竞争优势，排名第二。中国西电GIS中标占比为24.99%，排名第一。思源电气GIS中标占比8.44%，排名第三；平高电气隔离开关中标占比为2.6%，山东泰开为29.91%，排名第一，湖南长高占比26.23%。
纵观整个行业，550KV及以上等级产品，原三大开（西开、平高、沈高）占据主要市场份额，平高电气国内主要竞争对手是西高和沈高，在800KV等级以上高端产品和智能化产品中公司具有显著的竞争优势。在252KV和126KV等级市场，思源电气、山东泰开、湖南长高、江苏如高等加入市场分割，成为公司常规产品的主要竞争对手。但从整体上看，平高电气具有较强的优势竞争地位。
①平高电气产品电压等级从72.5KV到1100KV，产品种类从断路器、隔离开关、接地开关到组合封闭组合电器，品种齐全。平高电气的合资公司平高东芝产品涵盖126KV、252KV、363KV和550KV系列的GIS，产品质量高，赢得了高端市场客户。目前平高电气生产的瓷柱式断路器、特高压封闭式组合电器有明显的行业竞争优势，252KV组合电器也具有很强的竞争力。
②西安西开高压电气股份有限公司（简称西开或西高）是中国西电集团控股的核心企业，是上市公司和行业龙头企业之一。其主导产品GIS和断路器市场占有率达到30%以上。
③新东北电气（沈阳）高压开关有限公司（简称沈高）是2002年5月建立起来的中外合资（中资控股）企业。公司主导产品绝缘金属封闭开关设备（GIS）、六氟化硫断路器等在行业市场占有不足30%的份额。
④泰开电气集团有限公司（简称泰开）是研制、开发和生产550kV及以下电压等级输变电电器成套设备的大型专业企业。2002年以来公司发展迅速，目前在252kV等级以下产品市场份额上占据有利地位。
资讯编辑：朱宇彤 021- 资讯监督：宋丹丹 021-26093901免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。