2016年建筑钢材市场回顾及2017年预判

2016-12-19 10:50:00 来源 :百年建筑网

2016年建筑钢材市场行情跌宕起伏,但整体价格水平较去年有大幅回升,全国各地区建筑钢材价格实现全面拉涨。供给侧改革现成效,供应端小幅下滑,市场需求回暖,社会库存持续处于较低水平。虽然原材料价格强势上涨对于钢厂利润造成挤压,但行业盈利水平整体较去年有较大改善。

一、建筑钢材价格全面拉涨

2016年是农历猴年,建筑钢材价格波动也可谓“猴性十足”,上半年“过山车”行情过后,下半年呈一路震荡上扬走势,建筑钢材价格日变化甚至可以达到200-300元/吨。据百年建筑网监测数据显示,截止2016年11月底,Myspic普钢绝对价格指数3258.88元/吨,较去年同期上涨58.52%;螺纹钢价格指数3000.88元/吨,较去年同期上涨50.76%;高线价格指数3104.31元/吨,较去年同期上涨48.80%。

图1 Myspic指数走势图

上半年建筑钢材价格波动十分剧烈,尤其是3月份之后,在市场需求释放及期货市场看涨气氛浓厚的双重拉动下,建筑钢材价格出现了非理性的疯狂拉涨,一度破“3”。之后市场出现回调,且由于唐山钢坯价格大跌以及钢厂复产带来的市场供需压力逐渐加大,5月建筑钢材价格大幅下跌至去年同期价格之下。相比于二季度的过山车行情,三季度开始阶段建筑钢材价格波动相对缓和,整体震荡上扬。10月之后受原材料价格大幅上涨、市场需求激增以及期货价格走高叠加影响,建筑钢材价格持续全面大幅上扬,超过2014年价格水平。

图2 分年度螺纹钢价格指数走势

截止11月底,全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢平均市场价格为3026元/吨,较年初上升1000元/吨,全国各地区均呈现850-1200元/吨不等的涨幅;8.0mmHPB300材质高线平均市场价格为3091元/吨,较年初上涨986元/吨,全国各地区均有640-1250元/吨不等的涨幅。整体来看,全国各地区建筑钢材价格实现全面拉涨。

图3 全国主要城市线材、螺纹钢价格年度对比图

二、建筑钢材产量同比小幅回落,出口依然面临较大压力

2008年-2014年我国建筑钢材产量与表观消费量一同保持增长态势,但在2009年国内建筑钢材供需基本达到平衡之后二者的差距逐年增加,持续处于供大于求的状态,且供需矛盾逐年加剧。2015年建筑钢材产量及表观消费量出现近7年来首次下降,去产能效果初步显现。今年截止10月末,全国钢筋累计产量16719.9万吨,同比下降1.01%,线材累计产量11954.8万吨,同比下降3.20%。从月度走势来看,上半年受钢价回升及低库存影响,建筑钢材产量逐月回升,同比降幅不断收窄,钢厂复产积极性高涨。7月以来受环保限产及去产能影响,建筑钢材月产量有所下降,预计全年产量同比将有小幅回落。11月14日,工业与信息化部正式发布《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》,将“去产能”列为重点任务之首,并提出到2020年,粗钢产能净减少1亿-1.5亿吨。从文件内容来看,“十三五”规划开始注重总量控制,是积极信号,下一步很可能要采取具体有效的措施严控企业变相新增产能,这将有助于钢材价格稳步回升。

图4 钢筋、线材产量及表观消费量

进出口方面,2016年前10月钢筋出口数量174555.47吨,同比下降0.57%;线材出口9470745.17吨,同比下降5.08%。由于全球经济复苏乏力,且贸易保护主义盛行,我国向发达地区出口钢材进一步走弱。同时因地缘政治风险高发,我国向非洲、中东等地区出口钢材波动较大。另外,目前国内原材料价格高位,钢材价格大幅反弹,国际市场价格竞争优势有所减弱。因此总体来说,后期我国钢材出口依然面临较大压力。

图5 钢筋、线材出口数量

三、建筑钢材市场需求有所改善

据百年建筑网监测,截止11月中旬,全国主流贸易商建筑钢材日均成交量157233吨,较去年同期同比增长4.86%。其中南方大区56334吨,同比增长3.71%;华东大区72193吨,同比下降1.98%;北方大区28706吨,同比上涨23.04%。整体来看,今年建筑钢材市场需求较去年有所改善,北方地区尤为显著。

图6 全国主流贸易商建筑钢材日成交量走势

四、建筑钢材社会库存持续处于较低水平

截止11月底,全国26个主要城市线螺总库存445.04万吨,与去年同期基本持平。由于去年钢材价格暴跌,贸易商囤货现象有所减少,外加需求扩张,今年以来社会库存持续处于历史同期较低水平,市场供需呈现弱平衡,库存压力不大。未来随着产量逐渐下降,市场供需平衡预计将进一步向好。

图7 分区域建筑钢材库存变化走势

五、原材料价格涨势凌厉

据百年建筑网监测,截止11月底,铁矿石综合绝对价格指数542.3元/湿吨,较去年同期上涨36.39%。焦炭综合绝对价格指数2044.6元/吨,较去年同期上涨212.55%。今年以来铁矿石价格呈现上涨下跌再反弹的走势。上半年铁矿石价格从5月开始结束了近半年的上涨行情,市场供大于求是价格下跌的主要原因。三季度铁矿石供应量减少,同时钢价上涨,钢厂利润增加,采购积极性上涨,使得铁矿石价格水涨船高,整体出现回涨。四季度以来市场需求有所下降,铁矿石价格震荡偏弱。相比而言,焦炭价格的“疯涨”出乎市场预料。一季度焦炭价格延续去年以来的低迷行情,二季度出现反弹后回落,三季度开始直线攀升,前期抑制的需求得到快速释放。对于明年市场情况,供给侧改革将进一步改善产能过剩问题,对于煤焦价格稳步回升具有一定支撑。同时由于目前钢厂生产积极性较高,年后需求预计会有所增加,加之目前库存水平较低,预计明年原材料价格整体仍将呈温和回暖态势。

图8 原材料价格走势

六、市场供应小幅下降,盈利情况有所好转

据百年建筑网监测,截止11月末,全国钢厂高炉开工率为76.8%,螺纹钢、线材达产率分别为69.18%和62.79%,均较去年同期水平有小幅下降。盈利钢厂比例为53.37%,整体盈利水平较去年有较大改善。量价齐升促使行业三季度营业收入同比增长20.71%,增幅创2011年三季度以来单季度新高。由于近期原材料价格出现大涨,且9月出台的货运新政进一步提升成本,一些钢厂吨钢物流成本增加50-100元,钢厂盈利状况较二、三季度高点时有所下滑,这在一定程度上也将抑制未来一段时间钢价的回落。

图9 高炉开工率及盈利钢厂情况

七、国内宏观影响

1、基建投资有望保持较高增速,房地产投资恐将下滑

2016年1-10月份,全国固定资产投资(不含农户)484429亿元,同比名义增长8.3%,增速比1-9月份加快0.1个百分点。建筑业固定资产投资总额3963亿元,同比下跌5%。今年上半年固定资产投资增速持续下滑,下半年在国家一系列稳增长政策措施的作用下,投资增速出现企稳回升的迹象,民间投资回升,投资产业结构不断改善,区域协调发展稳步推进,积极因素逐步累积。目前来看,我国经济下行压力仍然较大,受制于去产能制造业投资难以企稳,房地产投资恐将下滑,未来一年固定资产投资增速预计将有小幅下降。基建投资今年以来一直保持在15%以上的平稳较快的增长态势,是政府稳投资的主要利器。未来基建新开工项目放量、PPP项目逐步落地、融资平台松动,基建投资有望保持较高增速。今年国家发展改革委、交通运输部联合印发了《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》。《行动计划》指出,2016年至2018年,拟重点推进铁路、公路、水路、机场、城市轨道交通项目303项,涉及项目总投资约4.7万亿元,其中铁路和城市轨道交通投资分别为2万亿元和1.6万亿元,合计占总体投资额的76.6%,对于建筑钢材需求有巨大的拉动作用。

2016年1-10月份,全国房地产开发投资83975亿元,同比名义增长6.6%,增速比1-9月份提高0.8个百分点。商品房销售面积120338万平方米,同比增长26.8%,增速比1-9月份回落0.1个百分点。商品房待售面积69522万平方米,比9月末减少90万平方米。房屋新开工面积137375万平方米,增长8.1%,增速提高1.3个百分点。房地产开发企业土地购置面积16873万平方米,同比下降5.5%,降幅比1-9月份收窄0.6个百分点。2016年伊始在前期多环节松绑下,房地产销售回升,带动地产投资增速大幅触底反弹。但为控制房价飙升,十一前后多地发布楼市收紧调控政策,在高库存、人口结构过拐点的情况下,地产投资恐将难以持续高速增长,未来一年或呈稳中趋缓走势。

图10 固定资产投资增速

2、市场内需改善,外需偏弱

今年以来制造业PMI指数表现较去年整体有所提升,10月PMI指数升至51.2,创2014年8月以来新高,指向制造业景气继续改善。新订单指数回升至52.8,也创下2014年8月以来的新高,下游需求回暖带动中游生产企稳,市场信心有所增强,企业预期也继续向好。但近期出口订单指数稍显低迷,10月降至49.2,我国主要贸易伙伴美日欧等经济复苏乏力,出口形势依然严峻。

八、2017年建筑钢材市场预判

从政策调控释放信号来看,2017年钢铁行业去产能将更加严格,高成本及融资难将倒逼企业主动减产保价,但在新经济尚未崛起的情况下大规模的去产能可能导致经济硬着陆,因此预计2017年建筑钢材产量将在2016年基础上有小幅回落。根据目前国内经济状况,百年建筑网预估2017年全国固定资产投资增速约为8.0%左右。根据固定资产投资增速与全国钢材表观消费量增速做线性回归得到2017年全国钢筋、线材表观消费量预估为33159.2万吨,同比下降0.6%。

图11 2017年全国建筑钢材表观消费量及增速预估

展望2017年,从宏观面来看,经济下行风险仍存,财政政策仍将在稳增长中发挥主要作用,但政策组合可能更着重于提振消费需求,固定资产投资增速或将小幅回落,但基建投资方面有望继续保持高速增长,而房地产动力边际可能减弱。供需面来看,市场供应端受制于去产能影响将有所回落,但内需没有明显放量,出口形势依然严峻,在目前库存水平不高的情况下,市场可整体维持弱平衡状态。成本面来看,供给侧改革成效逐渐显现,外加货运成本提升,原材料价格从长期来看将呈缓慢回升走势,这将在一定程度上抑制钢材价格的下跌。综上,预计2017年钢材价格呈区间震荡,整体价格水平高于2016年,钢材综合价格区间为2800-3200元/吨。

图12 2017年钢材价格预估

 

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