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Mysteel参考丨水泥价格延续涨势 涨幅同比有所收窄

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引言:

随着市场需求不断释放,一季度末国内水泥价格指数开始出现拐点,进入上行趋势,而4、5月份是国内水泥市场销售旺季,水泥价格将延续上涨趋势,但2019年二季度水泥市场将受多方面因素影响,水泥价格涨幅同比将有所收窄,下面小编就几个方面做简要分析。

一、二季度水泥需求量或将同比下滑

1.1、房地产新开工面积或将同比减少

如图1所示,2018年房地产销售面积增涨率持续走弱,2019年一季度出现负增长,因此导致一季度房地产新开工面积减少。二季度国内房地产适度结构化放松,销售面积将有所回升,但2019年房企在销售和回款压力巨大的同时,基于2016、2017年的货币宽松和发债,房企2019年将迎来巨大的还债高峰年,房地产新开工面积将受到抑制,因此预计二季度房地产新开工面积同比减少,从而导致水泥需求不及去年同期。

图1、全国房地产新开工面积增长率走势

数据来源:国家统计局

1.2、基建投资将保持中速增长

发改委发布《2018年全国固定资产投资发展趋势监测报告及2019年投资形势展望》称2018年基础设施拟建项目数量较上年增长5.3%。随着国家加大对本领域的支持力度,基础设施投资增速有望逐步回暖,但在2018年基础设施投资增速回落较大、地方政府融资渠道收缩的形势下,基础设施投资增长仍有压力,预计2019年基建投资有望保持中速增长态势。因此2019年基建方面对水泥需求无较大改变,与2018年相当。

图2、全国基础设施投资增速走势

数据来源:国家统计局

综合来看,二季度国内水泥需求较去年同期将有所减少,水泥市场竞争相对激烈,价格上涨空间缩小,因此二季度全国水泥均价涨幅较去年同期或将有所收窄。

二、二季度水泥供应量或将同比增长

2.1、熟料线运转率同比上升

据百年建筑网统计,2019年一季度国内水泥熟料线运转率平均50.7%,较去年同期上涨10%(见图4),分析原因主要是,2019年差异化错峰生产范围将会扩大,错峰生产时间和执行力度将会有所松动,另外水泥企业将会加大环保方面投入,参与水泥窑协同处置的意愿增强,错峰生产时间弹性较大,特别是南方市场。因此预计二季度全国熟料线运转率同比去年将有所提升。

图3、熟料线运转率变化情况

数据来源:百年建筑网

2.2、熟料进口量增长

从图4可以看出,2019年1-2月,我国累计进口熟料209万吨,同比增长44%,呈快速增长趋势。其中越南是最大来源国,共进口136万吨,占总量的65%,其次是泰国、韩国、印尼。进口的熟料量有接近一半流入我国山东省,其次是福建、上海和江苏地区。预计二季度熟料进口量将同比大幅增长,间接抑制沿海部分省市水泥价格上涨。

图4、全国熟料进口量情况(单位:万吨)

数据来源:百年建筑网

2.3、水泥产量同比提升

2019年一季度全国水泥产量大概3.915亿,同比增长3.8%(见图5)。二季度受差异化错峰生产影响,部分地区熟料线错峰生产时间和执行力度将会有所松动,导致熟料线运转率将同比上升,水泥产量也相应提升。因此预计二季度全国水泥产量较去年同期有所提升。

图5、全国水泥产量情况(单位:万吨)

数据来源:百年建筑网

综合来看,2019年二季度国内水泥供应量或将同比去年有所提升,对水泥价格上涨起到抑制作用,因此预计二季度国内水泥均价涨幅将有所减小。

三、二季度水泥均价涨幅或将同比减少30%

如图6所示,2019年一季度水泥均价走势与2018年基本一致,但2019年一季度末水泥均价较2018年高28元/吨。从数据显示,2018年二季度水泥均价涨幅为32元/吨,2019年二季度水泥均价涨幅将如何呢?

图6、全国P.O42.5散装水泥均价走势情况(单位:元/吨)

数据来源:百年建筑网

根据百年建筑网监测,一季度末,除东北、西北市场水泥价格相对较低以外,其他华东、西南、华南市场多地水泥价格处于高位状态,后期上升空间受限。而二季度在市场需求同比下滑的同时,水泥产量同比增长,市场需求拉伸不足,水泥价格涨幅受限,因此预计,2019年二季度国内水泥价格涨幅或将同比减少30%左右。

本文选自2019年第5期《Mysteel参考》。《Mysteel参考》是上海钢联出品的一份月刊,每月10日出版,旨在“挖掘宏观产经深层问题、追踪钢铁产业链条动态形势、集萃会议精彩观点”。欢迎来电获取最新电子版。联系电话:021-26093397,联系人:费小姐。


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